《產業》鋼需今年築底、拚明年小揚 鋼市2支撐4風險

全球經濟雖然逐步走出高利率和通膨的壓力，但整體復甦還是偏溫和。worldsteel預估2025年全球鋼鐵需求大致持平在約17.49億噸，2026年可望小幅回升1.3%到17.72億噸，全球鋼需呈現今年築底、明年起小幅回升。支撐力道主要來自多國公共建設投資、融資環境放鬆；不過製造業成本高、消費受壓、貿易摩擦升溫，以及地緣政治不確定，可能成爲今明兩年主要風險。

日韓等已開發亞洲國家在2025年鋼鐵需求下滑3.8%，2026年可能再減少0.3%，反映製造業受貿易摩擦影響而動能疲弱；亞洲新興市場表現相對亮眼。除中國外，2025年成長約6.9%，2026年達7.4%，動能來自印度與東協。而中國方面，2025年需求預估再降2.0%，2026年降幅收斂到1.0%，受到整體貿易環境趨嚴影響，製造業壓力升溫，加上地方財政壓力限制基建，鋼鐵需求短期內難見明顯復甦。綜上，worldsteel預期，2025年是全球鋼鐵需求築底年，2026年有望見到更明確但溫和的回升。

2025年全球鋼鐵需求大致持平，約1749.2百萬噸，與去年接近持平；主要受制造成本偏高、消費壓力、貿易緊張與地緣風險影響。不過，多數經濟體的基礎建設持續推進，加上融資環境可望轉鬆，需求不致再惡化；惟中日韓因貿易摩擦衝擊製造業，鋼鐵需求續降，復甦力道因此偏弱。

展望明年，2026年全球需求可望回升1772.5百萬噸，年增1.3%或約2330萬噸；動能來自中國降幅趨緩、歐洲重啓成長，以及開發中國家持續走強；其中東協成長動能持續，2025-26年約有3-4%成長，印度連續兩年皆有9%左右的成長；歐盟預估2025年成長1.3%、2026年成長動能增強至3.2%；美國2025與2026年需求各增1.8%；相較之下，日本與韓國需求動能仍偏弱，復甦可能遞延。非洲受基建帶動呈現結構性回升，2025年需求約4100萬噸。