《產業》2因素助晶圓代工業Q1淡季有撐 Q2營收估回升

TrendForce最新調查指出，由於美國新關稅政策引發的國際政治角力影響，搶在對等關稅豁免期限到期前的提前備貨效應，部分晶圓代工業者接獲客戶急單，且中國大陸延續2024年推出的舊換新補貼政策，均抵銷部分淡季衝擊，減輕2025年首季淡季效應。

觀察全球前十大晶圓代工業者營收概況，臺積電(2330)市佔率自67.1％升至67.6％、穩居龍頭寶座，晶圓出貨雖因步入智慧手機備貨淡季而下滑，但部分影響由穩健的AI及高速運算（HPC）需求和電視的關稅避險急單抵銷，使首季營收255億美元、僅季減5％。

居次的三星（Samsung）因美國先進製程禁令限制中國大陸客戶投產，以及其客戶組成關係獲得中國大陸消費補貼的紅利有限，使首季營收季減11.3％至28.9億美元，市佔率自8.1％小降至7.7％。

第三名的中芯受惠客戶因應美國關稅及中國大陸消費補貼提前拉貨，降低平均售價（ASP）下滑影響，首季營收季增1.8％至22.5億美元。第四名的聯電(2303)因客戶提前備貨使晶圓出貨與稼動率持穩，平均售價則受一次性調價而下滑，首季營收季減5.8％至17.6億美元。

第五名的格羅方德（GlobalFoundries）客戶主要經營中國大陸以外市場，未受惠補貼政策激勵，加上淡季因素使晶圓出貨與平均售價皆下滑，使首季營收季減13.9％至15.8億美元，市佔率自4.6％微降至4.2％。

第六名的華虹集團旗下華虹宏力（HHGrace）受惠新產能出貨貢獻，及部分產品透過低價策略吸引客戶投片，首季營收表現與去年第四季大致相當。不過，在合併上海華力等其他事業後，首季集團營收季減3％至10.1億美元。

世界先進(5347)受惠關稅和中國大陸補貼政策促使客戶提前備貨，首季稼動率優於以往淡季水準，雖因低價產品出貨佔比增加導致平均售價下滑，但首季營收仍季增1.7％至3.63億美元，排名升至第七名。

退居第八名的高塔半導體（Tower）則明顯受步入淡季、未受惠中國大陸補貼效益紅利影響，首季營收季減7.4％至3.58億美元。第九名的合肥晶合接獲客戶因應美國關稅、中國大陸補貼政策急單，投片產出增加帶動首季營收季增2.6％、升至3.53億美元。

第十名的力積電(6770)同樣受惠中國大陸補貼政策帶動的消費性急單，儘管記憶體代工投片動能稍弱，整體稼動率持平去年第四季，首季營收微幅季減1.8％、爲3.27億美元。

展望後市，隨着關稅引發的提前備貨告一段落，整體動能逐步放緩，唯中國大陸補貼政策拉貨潮有望延續，加上下半年智慧手機新品上市前備貨陸續啓動，以及AI相關需求穩定，將成爲帶動第二季稼動率和出貨關鍵，TrendForce預期前十大晶圓代工廠第二季營收將回升。