拆解青島銀行利潤的“雙位數”增長來由

信貸需求疲軟、財富管理業務承壓的銀行業“寒冬”裡，維持雙位數增長並不常見。

2024年已披露業績的35家上市銀行中，僅有不足三成的公司實現10%以上的利潤增長；

其中，青島銀行以20.16%的歸母淨利增速摘得城商行“桂冠”，成爲浦發銀行外，唯一利潤增速在20%以上的上市銀行。

拆分來看，青島銀行利息與非息收入對其營收的貢獻率呈現“七三開”，營收構成在銀行業中頗具代表性：

其中，利息淨收入源於高速擴表下的“以量補價”，同比增幅達6.38%；

非息收入增長預計來自“債牛”行情下的投資收益，與金價高漲催生的貴金屬銷售服務，增幅達13.58%。

對新一屆領導班子而言，領先同業的利潤漲幅，已是青島銀行“新三年戰略規劃”有效性的驗證。

2022年中，有着30年中行經驗的景在倫就任青島銀行董事長；次年“老農業”吳顯明到位，就任青島銀行行長。

同年4月，張遲紅、張猛2位副行長加入，青島銀行新一屆領導班子基本就位。

人員齊備後，青島銀行推出“新三年戰略規劃”，聚焦“調結構、強客基、優協同、提能力”四大戰略主題，推動公司業務、零售業務、金融市場業務和國際業務四大板塊業務升級。

從當下各指標看，該行正沿着戰略規劃方向悄然向前。

對公狂飆

與大部分城商行相似，青島銀行業務結構仍以存貸款爲主。

難得的是，在個人與家庭普遍呈現縮表傾向的時刻，該行仍維持了較高擴錶速度。

2024年末，青島銀行資產、負債增速分別較城商行整體高出4.28個百分點、4.4個百分點；資產、負債總額較年初分別增長13.48%、13.56%，貸款、存款總額增長13.53%、11.91%，各項數字均在10%以上。

佔比7成以上的對公貸款，仍在以20%以上的速度狂飆，成爲青島銀行維持利息收入的關鍵力量。

上述增量得益於加強對製造業、民營、普惠和科技等重點領域的投放。

青島銀行透露，公司製造業、科技、綠色、涉農新增貸款增幅均在40%以上，普惠貸款增量、增速創下歷史新高。

與金融市場板塊的聯動模式，或是青島銀行對公業務仍舊具備增長潛力的動因之一。

副行長劉鵬在業績會上着重拆解了這一模式，“兩個板塊間保持了比較好的聯動，主要是以客戶融資需求爲導向，開展投貸聯動、庫存聯動等金融服務。”

據其介紹，一是投貸聯動，對企業客戶進行綜合授信，通過合理分配運營渠道開展聯動；

二是投存聯動，通過與分支行前沿的營銷聯動拉動存款；

三是承銷聯動，旗下自營、理財兩個投資盤使得公司發債業務系統更完善，可幫助對公客戶尋求全國範圍內的資金支持；

四是創新聯動，可通過牌照優勢爲對公客戶提供憑證創設等服務，在融資、徵信方面做到更好協同。

2024年，該行對公、市場金融板塊營收貢獻分別爲45.84%、21.58%，利潤貢獻爲55.81%、21.14%。

板塊聯動的增量成功推動了“以量補價”，幫助青島銀行抗住了利率下行的壓力。

2024年該行淨息差維持在1.73%，較上年微降0.1個百分點，淨息差數字在已公示數據的23家上市銀行中位列第9名。

高增之下，亦有隱憂。

資產質量上，青島銀行整體不良率雖成功壓降0.04個百分點，但仍有多個領域不良貸款數量增長，例如批發和零售不良貸款增長27.44%、建築業增長61.1%。

同時，存款定價能力明顯不足。

對公貸款佔總貸款比重超7成、增速高達20.15%的情況下，對公存款佔比僅爲5成、增速爲7.57%。

綜合來看，青島銀行對公信貸狂飆的長久支撐，仍是成本更高的定期與零售存款：

一是現有存款結構上，7成爲定期存款、5成爲零售存款，成本整體較高；

二是增量上，定期存款增速較活期高出18.57個百分點、零售存款增速較對公高出9.07個百分點。

2024年，青島銀行負債成本率爲2.18%，在上市銀行中處於中游；槓桿率爲5.79%，高於監管要求4%，該行解釋稱“主要是各項業務發展，資產規模增加所致。”

零售追趕

十多年前的青島銀行，可能沒有料到如今業績高增的主要驅動力，仍是對公業務。

作爲山東省內規模“第一梯隊”的城商行，青島銀行在對公信貸隨着製造業發展扶搖直上時，就比同業更早意識到了零售板塊的重要性。

2010年，曾在招商銀行履職多年的郭少泉加入青島銀行擔任董事長，大力推廣零售業務，錨定新金融精品銀行方向，欲將其打造爲“小招行”；

2017年後，青銀金租、青銀理財相繼成立，並獲得B類主承銷商獨立主承、證券基金託管等資質，形成多種經營業態並存格局。

橫向對比同業，青島銀行的零售業務在房地產承壓、財富管理業務承壓的大背景下，仍表現出一定韌性。

國股行、城農商行零售業績普遍下滑的背景下，該行零售分部營收、利潤分別“逆勢”增長7.59%、34.93%；

其中代銷基金業務手續費同比增幅高達92.61%，與基金降費潮下中收承壓的同業形成鮮明對比。

不過拆解利潤後，可見對公業務仍是青島銀行核心。

2024年該行零售業務利潤貢獻率爲13.51%，顯著低於同期的對公、市場金融板塊的55.81%、21.14%；

零售貸款利息收入同比下滑6.38%，不良率上升58bps至2.02%。

就公司內輕、重資產業務間的相互賦能而言，傳統對公信貸與金融市場“投行+銷售+做市”間的聯動，優於零售方向的財富管理與客羣協同。

2024年該行零售存款增速雖高達16.64%，但平均成本率達2.46%，較股份行有不小差距；

可見如今，青島銀行仍未能復刻招行憑藉財富管理業務打通的低息攬儲優勢。

全年增長13.58%的非息收入，主要由投資收益、公允價值變動兩部分構成：

一是2023年下半年適時增加公募基金投資，並在2024年上半年把握住債券市場估值上行契機，實現投資及估值收益較快增長；

二是金價高升之下，銷售貴金屬業務收入增加1.29億元。

國際化發力

在對公、零售、金融市場呈現向好趨勢之際，與前三者並列青島銀行第四大板塊的國際業務，未來或面臨較大挑戰。

2024年，該行仍未單獨列示國際業務利潤，僅在文字部分披露部分關鍵數據：

國際結算業務量176.88億美元，較上年末增長31.31%，國際結算量和跨境人民幣結算量均位山東省法人銀行首位。

只是如今落地的貿易摩擦，正成爲出海業務頭頂時刻籠罩的陰霾。

針對關稅話題，該行行長吳顯明坦言“2025年內外部環境變化的因素較多，一些因素的變化是比較劇烈的。”

並表示“將基於外部環境變化和自身能力等方面綜合研判，對2025年的經營指導思想作出調整。”

“美國加徵關稅，短期內會對外匯、進出口產生一定的衝擊。”副行長劉鵬表示，“但長期也加速整個產業鏈重塑升級，（國內）企業出海需求會加大，這對商業銀行是機會。”

但劉鵬也強調，此次“關稅摩擦”對青島銀行本身影響有限：

一是該行涉美貿易的國際結算量佔比較低、涉美業務集中度較低；二是已在客戶端採用創新渠道，提前應對關稅變化。

劉鵬表示，未來青島銀行將繼續推動國際業務的戰略部署，持續加大國際業務技術核心建設。“我們希望通過專業化服務和個性化產品挖掘市場潛力，提升國際業務的競爭能力，達到最優的國際業務服務、最佳的外匯專業團隊等國際業務品牌。”