操盤心法－旺季題材、績優股 Q3佈局主旋律

加權指數1140625（日線圖）

總經與市場分析：這一個多月來，市場受美國消息面影響來回震盪。川普對等關稅受適法性挑戰，川普以《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）推動「解放日」關稅，5月28日被國際貿易法院（CIT）判定越權，隨即聯邦巡迴上訴法院（Federal Circuit）允許關稅暫時維持，目前進度預計在7月31日進行口頭辯論。倘若最後川普政府輸了，仍有進一步上訴最高法院的流程；中東戰爭方面，美國轟炸伊朗之後，意外且戲劇性地達成戰爭停火。

資金面方面，美國聯準會傾向先觀望、再行動，主要觀察在於關稅對通膨實際影響。目前部分官員支持7月就開始降息，但主席鮑爾及多數高層仍未鬆口，根據FedWatch預測，7月30日降息機率是18.6％、9月17日是85.2％。世界各國正與美國陸續進行談判，以川普商人本質及個性，預期最終將有好的結果。

近期指數隨臺積電持續墊高，但融資金額僅回到2,240億元，籌碼有利延續行情。值得注意的是，8月14日前要公佈第二季財報，而由於匯損，財報大部分將不好看，甚至會出現意外虧損的狀況，需要留意財報公佈前的拉回風險。

臺股投資方向：臺股於6月25日再度站上年線，這是6月以來第三度站上。臺股將在第三季進入除權息旺季，6月底摩臺結算之後，在7月將迎來財報的揭露、以及美國關稅的下一步。扣除掉季報已經既成事實及關稅，投資核心重點將放在第三季業績績優股，以及進入旺季的產業上。

GB200伺服器開始放量，AI供應鏈包括臺積電、鴻海、廣達、奇𬭎、緯創、臺光電等，有望持續受惠。基期相對低的CPO包括聯亞、聯鈞、華星光等也可留意。消費性產品方面，NVIDIA顯卡5090、80、70、60全系列陸續上市，華碩、技嘉將受惠，華碩與微軟推出XBOX掌機，將貢獻下半年業績。

任天堂Switch 2於6月5日銷售火熱，供應鏈包含包括原相、創惟、鴻準等。IC設計方面，展望樂觀的包含聯發科、世芯-KY、祥碩等，其中祥碩6月起併入Techpoint貢獻業績。傳產方面，可以留意營建、綠能、旅遊等受惠新臺幣升值的產業，營建殖利率高且評價低，包含宏盛、遠雄等，綠能則是泓德能源在日本、澳洲、菲律賓等地佈局進入收割期。7月進入旅遊旺季，雄獅、山富等將有不俗表現，餐飲如八方雲集等。

綜合以上，臺股看回不回持續上漲，這次站上年線，市場表態往上，代表着臺股堅強基本面，接下來7月將有財報利空，可以趁拉回後伺機佈局各產業潛力績優股。