操盤心法－臺股反彈月線未果 維持偏弱整理

加權指數1140603(日線圖)

全球及總經環境解析：5月28日美國國際貿易法院裁定川普逕自以IEEPA全面性課徵對等關稅舉措違法，5月29日上訴法院中止國際貿易法院裁定，川普揚言將上訴至最高法院，進入司法攻防；因法院可能要求暫緩對等關稅以等待判決，市場亦擔心川普可能發動122、232、301、338條等貿易命令，來達成提高關稅的目的。

綜合言之，川普關稅令因涉及司法問題而更顯出複雜性與不確定性，使投資人更加無所適從。而美國最近公佈4月PCE與核心PCE物價年增率降至四年以來低位；密大5月消費者調查預估未來一年通膨率亦將下降，芝加哥區域Fed主席表示若貿易的不確定性消除，聯準會將可再次啓動降息，而CME利率期貨維持9月降息預期。

重要類股及產業變化：近期川普對等關稅問題訊息紛擾，半導體關稅裁定一再延宕，市場對於電子股下半年的獲利展望感到擔憂。反觀與國內政府政策連動的軍工概念股，以及重電新能源概念股，股價表現相對平穩。重電新能源概念股在覈電除役後，臺灣即將進入夏季用電高峰，用電安全及供電穩定將成爲民生關注焦點，也是目前臺股中少數產業前景較爲確定的區塊。

一旦供電出現不穩情況，要求用電安全，加強臺電強韌電網以及加速風電新能源的呼聲就會再啓。風電產業上半年受制於電價凍漲以及國產化議題導致進度落後，但下半年電價有可能重新檢討，建置進度也可望加速，將有利下半年產業看法轉趨正向。

臺股走勢及操作看法：受到川普抨擊中國違反先前在瑞士日內瓦貿易協議，加上美國調升進口鋼鋁關稅至50％，歐盟揚言反制報復，造成國際股市出現回檔，臺股也相繼跌破短期均線與月線，並回探季線。

雖臺股回測月線後出現反彈，但龍頭股臺積電開高走低，拖累大盤未能站回月線之上，顯示大盤欠缺反彈力道，不易維繫多方態勢。川普與習近平在本週可能就雙方貿易問題進行通話，增添不確定性。外資在2日擴大的賣超力度，更添籌碼面變數干擾，預期臺股將延續近期偏弱的盤跌格局，恐下探5月初整理區約20,500點。

就選股方向來看，依循AI主流，搭配內需股爲主。隨着輝達GB200持續出貨，臺股GB200供應鏈營收可望繳出佳績，營收走高的GB200供應鏈仍是市場資金關注焦點。另外，輝達將發表地表最強的超級電腦Doudna，預計明年啓用，相關受惠概念股如電腦組裝、CPO等族羣，也有機會表現。

美國對中國301條款遞延三個月，北美貨櫃運價再升溫，貨櫃搶運潮再起，貨櫃航運族羣也有機會出現輪動；川普對等關稅議題持續干擾國際股市及臺股，較不受關稅影響的內需消費族羣如航空、食品、零售通路、觀光旅遊等，有機會與電子類股交替輪動，是操作上可以留意方向。