操盤心法－短中期整理降溫 有利中長多續航

加權指數1140930(日線圖)

盤勢分析：美國聯準會如市場預期降息1碼，主席鮑爾表示這次降息爲「風險管理」措施，激勵美股四大指數再創新高，在臺積電（2330）創高價領軍下，臺股再創26,394高點，但受到鮑爾發出美股估值過高警訊，給美股、尤其是科技股帶來震盪調整壓力，大盤創高點後順勢拉回，不過因臺積電、鴻海和臺達電表現強勢，大盤仍守在月線上，部分領先的AI強勢股已拉回月線下或下測季線支撐，出現較大調整壓力。

臺股9月月K線收略帶上影線的紅線，連續第五個月收紅，月成交量較上月增加，放大至10兆元，呈現價量齊揚榮面，6月均線和12月均線轉黃金交叉，和2年線形成多頭排列助漲，月RSI和9月KD值持續向上，月趨向指標（DMI）明顯轉強，整體爲強勢的中長多格局。

月線連五紅，6月均線和12月均線能再度形成黃金交叉，表示累積漲幅不小，從4月底收盤至9月的26,394高點，漲幅達30.43％，高達和季線正乖離率達9.96％，盤中的12周RSI上升至78上下，分別漸接近10％和80上下的過熱點，短中期適時漲多拉回整理、緩和過熱現象，有利中長多續航。

9月高點和年線的正乖離率約16.33％，尚未達明顯過熱階段，而中長期均線轉多頭排列，中長多趨勢不會馬上轉變，大盤的9周KD值在80以上高檔鈍化強勢達14周，依強勢慣性而言，大盤拉回整理後，仍會蓄勢再攻高點，10月漲多整理，年底可望再攻高點。

美股四大指數4月留長下影線反彈後，也是連漲五個月，頻創歷史高點，市場擔心美股估值過高（巴菲特指標、股價營收比等），AI有泡沫化風險，有投行認爲如AI資本支出減緩，美科技指數將有較大回整壓力，不過美銀表示美股高估值可能是新常態，且AI仍持續投資熱潮，美股短期雖漲多震盪整理，但第四季向爲季節性旺季，加上聯準會降息利多支撐，只要通膨受控、經濟未惡化，美股年底榮景仍可期，可望帶動臺股再挑戰高點。

操作建議：指數近期上漲主要是臺積電、聯發科等權值股帶動，雖然盤面仍有創高價強勢股，不過弱勢股也增加，前陣子大漲的PCB上游和軍工無人機相關個股明顯轉弱。短中期暫看月線至26,000點間震盪，建議逢回選股操作，留意臺積電2奈米相關供應鏈、輝達等AI供應鏈、PCB、光通訊、網通、記憶體、軍工等降溫買點，及落後股補漲。