操盤心法－不確定性籠罩市場 臺股短線震盪格局

加權指數1140217(日線圖)

市場觀察：美國1月CPI與PPI數據皆高於預期，顯示通膨情況有升溫情形，聯準會的降息路徑顯得更加渾沌不明，後續得觀察通膨是否有進一步往上走的可能；製造業PMI也回到50以上，超乎市場預期，景氣復甦能力強。

農曆年期間，DeepSeek橫空問世，以低成本取勝，對臺灣影響中性偏悲觀，市場開始揣測AI對高階晶片的需求在2026年是否會放緩甚至衰退，加上美國將對臺灣加徵關稅，更傳出美國政府將推動臺積電與英特爾成立合資晶片代工廠，多空交雜消息面打擊下，晶片股近期走勢較疲弱，評價面臨下修風險，預料短線將位在震盪區間。

川普上任後積極推動結束俄烏站戰爭的談判，若真能談和，戰後重建股受資金青睞，研判資金將有會有很大的挪移效應，貴金屬等原物料將出現排擠效應，臺灣可望間接受惠。

盤勢分析：美國對臺灣晶片加徵關稅的風險升溫，權值股自蛇年開盤以來呈現震盪格局，壓抑大盤上漲空間；美股主要指數上週五漲跌互見，科技股爲主的那斯達克與費城半導體指數收漲，激勵臺股17日開高走高，終場收在23,505點，大漲352點，站上所有均線。

多檔權值股將於本週相繼召開法說會，市場將關注各家企業所釋放出的關稅因應與未來展望，將影響本週走勢，臺股短中長期均線呈現多頭排列，可留意產業釋出的重要訊號，以及輝達財報、GTC大會的新題材。

操作建議：權值股熄火下，預期盤勢轉中性看待，因短線沒有太多的催化劑推升盤勢，市場反而是充斥着諸多不確定性，資金輪動快速下，操作難度偏高，應有居高思危的心態，低基期的電子或傳產類股短線上可望吸引資金流入。

近期光通訊較受籌碼青睞，而矽光子、AI手機、PC、機器人及工業電腦也有較強勁的資金流入，其中工業電腦受惠於DeepSeek崛起，市場更加期待AI邊緣運算的快速發展，有望在今年遍地開花。輝達財報與GTC大會在即，預計仍有好消息出現，短線對盤勢帶來利多。

若川普真能談和俄烏戰爭，戰後重建將有利於原物料走勢，加上基期也相對低點，臺灣將有機會受惠於排擠效應，間接受惠訂單，貴金屬、塑化、散裝、水泥等傳產將有機會谷底反彈。

臺灣近年來掀起一波高股息ETF浪潮，儘管熱度稍有退燒，但短期內仍有三檔市值型ETF將展開募集，這些ETF的募集將有助於添增權值股的資金動能，進而助攻臺股大盤向上，爲市場注入更多期待與信心。