博時市場點評6月26日：滬深兩市整理，成交仍在高位

【博時市場點評6月26日】滬深兩市整理，成交仍在高位

每日觀點

今日滬深三大指數震盪整理，兩市成交仍維持在1.6萬億以上。近日央行等六部門聯合印發《關於金融支持提振和擴大消費的指導意見》，提出推動中長期資金入市，提高居民財產性收入等內容，國內權益市場風險偏好提升，滬指創年內新高。從近期高頻數據來看，國內經濟仍在弱修復當中，5月經濟數據體現出經濟韌性，但需求不足、投資偏弱的情況仍然存在。當前經濟短期目標壓力不大的情況下，政策層面有從短期刺激向長期支持轉向的跡象。短期市場或仍維持震盪，配置上或傾向於科技+紅利啞鈴型配置，主題輪動速度較快。

消息面

6月26日，國家發展改革委政策研究室副主任李超表示，將於今年7月份下達今年第三批消費品以舊換新資金。同時，將協調有關方面，堅持更加註重持續性和均衡性原則，分領域制定落實到每個月、每一週的國補資金使用計劃，保障消費品以舊換新政策全年有序實施。

簡評：自2024年8月政策啓動新一輪“以舊換新”、今年進一步“加力擴圍”以來，政策發力對消費提振效果顯著，6月社零同比增速仍超市場預期。下半年伴隨存量資金的落實及投放機制的優化完善，疊加金融支持消費系列政策的發力，消費動能有望進一步增強，鞏固內需修復增長態勢。

6月26日，香港特區政府公佈《數字資產政策宣言2.0》，提出“LEAP”四大策略方向，聚焦優化監管、代幣化產品、實際應用及人才發展。並宣佈，將於2025年8月1日正式實施穩定幣發行人監管制度，爲穩定幣的儲備資產管理、穩定機制、贖回流程與風險控制等方面建立完整監管要求。

簡評：穩定幣具備在支付、供應鏈管理、跨境結算和資本市場等領域革新效率與降低成本的潛力，伴隨監管指引逐漸明確，穩定幣的相對穩定性、透明度與本地及國際使用的可靠性有望進一步提升，並通過拓展實際應用場景，解決經濟活動中的實際痛點。

市場覆盤

6月26日，A股三大指數下跌。截至收盤，上證指數報3448.45點，下跌0.22%；深證成指報10343.48點，下跌0.48%；創業板指報2114.43點，下跌0.66%；科創100報1054.41點，下跌1.78%。申萬一級行業中，銀行、通信、國防軍工漲幅靠前，分別上漲1.01%、0.77%、0.55%；汽車、非銀金融、醫藥生物跌幅靠前，分別下跌1.37%、1.20%、1.05%。1554只個股上漲，3483只個股下跌。

資金追蹤

市場成交額爲16234.46億元，較前一交易日下跌。兩融餘額昨日收報18292.33億元，較前一交易日上漲。

數據來源：同花順，截至2025年6月26日。基金有風險，投資需謹慎。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證收益。基金的過往業績並不預示其未來表現。

轉自：新浪基金