鉑金飆升、黃金盤整：投資人重心轉向貴金屬新契機

轉載來源：91金屬網

文章來源：nai500 | 翻譯：世界鉑金投資協會

隨着黃金價格進入盤整階段，越來越多投資人轉向其他貴金屬——特別是白銀與鉑金——尋找新的價值機會。近期黃金錶現略顯疲弱，受到聯準會鷹派政策的短期壓力未能獲得支撐，而鉑金則因市場興趣迅速升溫，價格隨之走高。

賀利氏的分析師指出，雖然從長期來看仍有看漲黃金的理由，但當前金價徘徊於每盎司3，450 美元的關鍵阻力位時，投機者與投資人更傾向將目光轉向鉑金作爲替代。以目前鉑金對黃金的價格比來看，同樣的投資資金可購入近三倍數量的鉑金。

此外，BMO 資本市場在第三季展望中指出，黃金在年初至今已累計約 30% 的漲幅後，其上行動能可能即將停歇。相較之下，BMO 對鉑金持更積極態度，分析師預測年底前鉑金價格可望達到每盎司 1，500 美元，意味着從當前價格仍有約 10% 的上行空間。目前現貨鉑金報價爲每盎司 1，347 美元，上漲 2%。

鉑金重要性的提升亦可從期貨市場中觀察，自五月初以來，其未平倉合約數量大增 34%，相較下黃金僅增加 2%。同時，鉑金 ETF 持倉量增長1.17%，達 322 萬盎司，而全球黃金 ETF 僅小幅增加不到 0.5%。這些趨勢顯示市場關注重心轉向鉑金，主要受到其強勁價格動能的驅動，也可能引發投資人“錯失恐懼症”（FOMO）。

總體而言，賀利氏分析師認爲，價格上揚與替代性投資需求同步提升，已使鉑金成爲市場新寵。不過，在投機性多頭倉位逼近極端水位的情況下，投資人仍應警惕短期價格修正的風險。

從基本面來看，歷經多年供應受限後，鉑金市場目前正透過削減投資者庫存以重建供需平衡，從而推升價格。展望下半年，若供應短缺持續，價格可能進一步攀升並刺激現有庫存釋出，顯示鉑金仍具上行潛力。

最後回顧白銀方面，BMO 分析師仍持正面看法，惟認爲其短期上行空間有限。近幾周資金輪動帶動銀價顯著上揚，六月中旬一度觸及每盎司 37.30 美元的 13 年新高。但儘管動能強勁，美國針對太陽能產品的關稅，以及中國光伏產業調整報價策略，可能在短期內抑制白銀需求。

（來源：nai500）翻譯：世界鉑金投資協會 https：//mp.weixin.qq.com/s/kd-IJpRGW2NklbmqaHWeAw

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