標普示警：信用復甦下行風險高

標普全球評級指出，美國政府在政策執行上存在高度不確定性，尤其是在關稅政策方面，已對全球經濟、供應鏈與信用環境帶來潛在衝擊。這些不確定性與區域性地緣政治衝突交織，進一步放大整體風險。雖然目前尚難以明確預測政策走向與市場反應，但未來將持續關注政策變動對總體經濟與全球信用市場的實質影響，並將視情況調整其評等與展望。

標普全球信用循環週期指標（Credit Cycle Indicator）顯示信用略爲復甦，但受貿易緊張局勢以及地緣政治風險影響，復甦可能停滯，若經濟基本面轉弱，可能導致風險偏好下降，進一步抑制市場對信用資產的需求。

標普表示，近期美元走弱，爲包括臺灣在內的新興市場信用環境帶來一定支撐，主要體現在通膨趨於正常化、資本流入改善等。然而，美國政策的突發變動可能再度收緊融資條件，也可能因經濟成長展望轉弱，打擊企業與消費者信心。來自中東地緣政治風險及俄烏戰爭的持續衝突，進一步加劇了信用復甦的下行風險。

儘管營運環境不確定性高、金融市場波動加劇，企業仍受惠於相對寬鬆與支持性的融資條件，在一定程度上支撐其信用狀況。不過，標普提醒，當前信用復甦的動能仍屬脆弱，後續發展將取決於國際政治局勢變化與政策走向。