北京H20禁令震撼！謝金河曝陸「地下AI晶片」更大尾 這檔飆成新黑馬

陸企透過地下管道買到輝達更高階的H200晶片。（示意圖/達志影像/shutterstock）

美國總統川普今年4月推動新一波關稅政策，目前相關稅率已大致底定，但美中貿易談判仍持續僵持。財信傳媒董事長謝金河在《老謝開講》節目中分析指出，拜登政府時期對大陸祭出嚴厲封鎖，幾乎切斷了發展道路，但川普政府逐步放松管制，反而給大陸創造喘息機會。北京利用這段「西線無戰事」的空檔悶聲發大財，不僅推升股市上漲，也讓川普成爲「讓大陸再次偉大」的推手。最具代表性的就是被稱爲「陸版輝達」的寒武紀，今年股價已飆漲逾一倍，因其專攻AI晶片而備受市場期待。

謝金河指出，這場關稅大戰其實是美中角力的延伸，其他國家多半隻是「陪榜」。雙方透過稀土與關稅制衡打延長賽。即便延長90天談判，大陸依舊低姿態應對，順利度過川普加稅的壓力。

值得注意的是，美國曾以晶片法案嚴格管制對中國大陸出口，如今川普卻對H20晶片鬆綁，但北京反而禁止進口，因爲透過地下管道，大陸企業已能買到更高階的H200晶片，甚至形成一個龐大的「地下AI晶片經濟」，連美國網紅都拍片揭露。

在外部壓力相對減緩下，謝金河表示，中國大陸在休養生息中，一方面縮減產能，另一方面大力推動科技產業發展，帶動股價齊漲。以文創玩具龍頭泡泡瑪特爲例，上半年稅後淨利達47.09億元（人民幣，下同），年增362%，旗下LABUBU IP授權收入更暴增至48.14億元，年增高達669%，股價從9.95元飆升至337.8元，展現驚人成長力道。小米的表現同樣亮眼，上半年營收達1160億元，成長30%，稅後淨利108億元，年增75%，股價則自8.31港幣一路竄升至61.45港幣。

更受矚目的，則是AI晶片公司寒武紀。謝金河提到，今年8月股價從700多元人民幣大漲至1391元，漲幅驚人。雖然其營收規模仍僅逾10億元，但去年第四季已成功轉虧爲盈，獲利超過1億元，被市場寄予厚望，視爲中國大陸科技股的明日之星。

謝金河認爲，大陸正試圖仿效美國「科技七雄」模式，全力打造自主供應鏈，替代性力量不容小覷。這一年來，大陸在成熟製程的競爭上打擊聯電與力積電，對臺灣產業形成警訊。若未來寒武紀或中芯半導體成功突圍，勢必對AI晶片巨頭輝達帶來較大沖擊。

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