半導體自立自強將支撐更強大的國內大循環

文 李正豪

近期，海光信息換股吸收合併中科曙光、國科微收購中芯寧波晶圓代工廠等資本運作頗受市場關注。據不完全統計，2025年以來A股發生了滬硅產業、北方華創、概倫電子、華大九天等公司發起的十餘起兼併重組。半導體領域的重組整合活動持續活躍。

這是證監會2024年6月發佈的《關於深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》（以下簡稱“科創板八條”）和2024年9月發佈的《關於深化上市公司併購重組市場改革的意見》（以下簡稱“併購六條”）帶來的“制度紅利”。

其中，“科創板八條”明確“支持科創板上市公司開展產業鏈上下游的併購整合，提升產業協同效應”；“併購六條”進一步明確“尤其支持科創板、創業板上市公司併購產業鏈上下游資產，增強‘硬科技’‘三創四新’屬性”的政策取向。在推動產業轉型升級、加速創新動能成長的當下，“科創板八條”和“併購六條”的出臺恰逢其時，讓市場各方真切感受到“制度紅利”帶來的效率和便利。

具體到近期半導體領域的併購整合，海光信息和中科曙光合並後將打造市值近4000億元的“算力航母”，有助於推動我國智算領域芯片短缺的困局；國科微收購中芯寧波後將成爲有晶圓廠的芯片企業，帶來產業協同效應；北方華創收購芯源微電子，有利於國產半導體裝備產業的整合；概倫電子收購銳成芯微、華大九天收購芯和半導體，則被視爲我國EDA產業整合的關鍵性戰役。諸如此類的併購重組事項在監管層面獲批，並且在資本市場獲得支持，本質上是在優化資源配置，做大做強國產半導體供應鏈，推動實現中國半導體的自立自強。

半導體是一個關係國計民生的關鍵產業。第一個使用半導體材料的晶體管和集成電路誕生於20世紀四五十年代的美國，第一款應用半導體集成電路的產品是日本索尼公司的便攜式收音機。此後，半導體被廣泛用於計算機、照明設備、家電、手機乃至汽車電子等各類產品，逐漸在全球成長爲一個年產值超過6000億美元的行業。目前，半導體產品涵蓋上千款芯片和近十萬種分立器件，支撐着下游全球年產值數萬億美元的各類電子產品，以及全球年產值幾十萬億美元的數字經濟。

數據顯示，我國芯片進口額2013年首次超過2000億美元，2018年首次超過3000億美元，2024年達到3856億美元。自2019年5月美國對中國實施芯片出口禁令以來，我國半導體加快自立自強步伐，並且取得了一定成效。數據顯示，從2019年到2024年，我國半導體出口額已經從1015億美元增長到1595億美元。但整體而言，我國半導體依然是貿易逆差較大的行業。

當前，在貿易保護主義、逆全球化的浪潮中，中國依然是倡導“全球化”的主要力量。中國發展半導體產業的目標不是爲了消滅“逆差”，而是爲了自身供應鏈和產業鏈安全，乃至於國家安全。中國是全球最大的半導體需求國，主要目標還是自立自強，不能別人一“卡脖子”，國內產業就呼吸困難。

去年“科創板八條”和“併購六條”開啓的新一輪半導體整合浪潮，則有望通過釋放“制度紅利”，提高資源配置的市場效率，加快實現我國半導體的自立自強，加速國產化替代的國內大循環，在更強大的內循環中拉近與國際先進水平的差距，進一步積蓄彎道超車或者換道超車的力量。

整體發展趨勢正如華爲創始人任正非近日在接受媒體訪談時所說：“中國在中低端芯片上是有機會的，中國數十、上百家芯片公司都很努力。特別是化合物半導體機會更大。硅基芯片我們用數學補物理，用非摩爾補摩爾，利用集羣計算的原理，可以達到滿足我們現在的需求。軟件是卡不住脖子的，那是數學的圖形符號、代碼，一些尖端的算子、算法壘起來，沒有阻攔。困難在於我們的教育培養、人才梯隊的建設。中國將來會有數百、數千種操作系統，支持中國工業、農業、醫療等的進步。”

這份定力與底氣是引領中國從“產業大國”邁向“產業強國”的歷史性跨越的關鍵所在。