《半導體》外資喊買至55元 南亞科站穩5字頭

由於供應限制，DDR4的短缺恐怕會持續到2025年下半年。受到中國政府的刺激措施導致智慧手機出貨量增加，DeepSeek的伺服器需求，以及美國對等關稅的提前拉貨，2025年第一季的穩健需求，DRAM價格在2025年第二季已提前反彈。不過依供應狀況，全球記憶體原廠宣佈提前終止DDR4的生產，專注於高附加值產品，包括HBM，並轉向DDR5，使得DDR4供應將提前暫停，陸廠也陸續終止生產，這與中國的半導體獨立政策和AI基礎設施的增強相符，更加劇DDR4的短缺。因此，記憶體合約價在2025年5月顯著上升，以DDR4爲首。

南亞科受惠DDR4價量齊揚，預期2025年下半年獲利將迎來明顯反彈。受到商品需求延續加上供應限制，DDR4短缺和平均售價上升將在2025年下半年持續。雖然南亞科技正處於向1B DRAM過渡階段，但由於DDR4佔據其產品組合的主要部分，預期南亞科獲利將從2025年第二季開始顯著改善，第二季單季營運可望優於預期。不過市場也關注DDR4生產的維持將延緩1bnm的轉型。

本土法人也分析，DDR4助力南亞科營運，惟觀察近期DDR4 16 Gb現貨價已經接近DDR5 16Gb，反映短期DDR4現貨價再上修空間有限，但第二季獲利將表現佳，第三季同樣維持高檔。