《半導體》臺積電7月營收雙位數雙升 3231.66億元登次高

臺積電預期，2025年第三季合併營收將升至318～330億美元，季增5.75～9.74％、年增35.3～40.4％，中位數324億美元，季增7.75％、年增37.85％。在新臺幣兌美元匯率29元假設下，毛利率估55.5～57.5％、營益率估45.5～47.5％。

以此推算，臺積電第三季合併營收估落於9222～9570億元，約季減1.24％至季增2.49％、年增21.39～25.97％，中位數續創9396億元新高，季增0.62％、年增23.68％，毛利率、營益率中位數則「雙降」至56.5％、46.5％的近5季低。

臺積電財務長暨黃仁昭說明，第三季毛利率預期下滑，主因匯率因素持續不利，以及日本JASM熊本廠及美國亞歷桑那廠進一步擴產，造成更明顯的毛利稀釋。臺積電將藉由亞利桑那廠規模擴大及營運改善來優化成本結構，認爲長期毛利率達逾53％目標仍可實現。

臺積電董事長暨總裁魏哲家表示，目前未觀察到下半年客戶需求出現變化，且AI相關需求持續強勁，在3奈米、5奈米制程技術及高速運算（HPC）平臺成長帶動下，目前預期臺積電2025年美元營收將成長約30％，較先前預期的24～26％調升。

魏哲家指出，目前AI需求動能仍在且非常健康，臺積電的先進製程及CoWoS先進封裝產能仍吃緊，持續處於試圖「縮小供需差距」狀態。未來將持續聚焦技術領先、卓越製造與客戶信任等公司基本面，以進一步強化臺積電的競爭地位

對於美國總統川普聲稱將對進口美國的半導體晶片課徵100％關稅，但在美國已設廠或承諾將設廠的公司可望豁免，美系外資出具最新報告，認爲雖然川普尚未正式公佈晶片關稅政策及細節，但臺積電已有美國生產據點及擴產計劃，可望免受課稅影響。

美系外資認爲，臺積電受地緣政治及政策風險疑慮影響，股價今年以來僅上漲15％，明顯落後輝達（NVIDIA）等其他AI核心個股，隨着半導體關稅不確定隱憂紓緩、獲利後市能見度提升，將有助市場信心及估值壓力好轉，維持「買進」評等、目標價1370元不變。