《半導體》聯電8月營收雙降 前8月續寫同期次高

聯電預期2025年第三季晶圓出貨量將季增1～3％、美元平均售價（ASP）持穩，稼動率維持74～76％（mid-70%）。不過，不利的匯率變動將使新臺幣計價營收減少，因此毛利率估與第二季28.72％相當。

聯電共同總經理王石認爲，第二、三季市場需求回升，部分爲因應美國關稅的提前備貨需求，在地緣政治不確定因素下，預期季節性需求模式可能跟往年不同。儘管訂單能見度下降，但聯電對2025年成長預期不變，預期將略優於整體市場的年增1～3%。

王石指出，聯電將密切關注關稅、匯率、地緣政治等市場短期不確定性與風險，持續積極管控外匯曝險，維持財務彈性，強化財務結構及營運韌性，同時透過強化技術差異化及產品組合，盼使平均售價持穩向上，降低價格競爭壓力。

王石表示，聯電22/28奈米制程業績逐季成長，第二季營收貢獻已達40％，預期未來幾季在無線通訊領域的市佔率將進一步提升。而新加坡Fab 12i第三期新廠擴建預計2026年開始量產，將有助於聯電更有效滿足客戶多元化製造及提升供應鏈韌性的需求。

研調機構TrendForce指出，第三季晶圓代工成長主動能來自新品季節性拉貨，先進製程迎來即將推出的新品主晶片訂單，高價晶圓將明顯挹注產業營收，成熟製程亦有周邊IC訂單加持，預期產業整體稼動率將較第二季提升，帶動營收持續季增。

投顧法人認爲，聯電第三季財測展望溫和，在各晶圓代工廠中動能偏低，後續營運風險將來自中國大陸激勵措施逐漸退場，不利智慧手機及電視市場需求，以及消費性IC設計公司投片轉趨保守，下半年存有旺季不旺隱憂，均給予「中立」評等，目標價介於43～48元。