《半導體》力智Q2營收拚增雙位數 匯率影響可控、毛利壓力3~4個月緩解

力智第一季合併營收爲9.79億元，季增5%、年增16%；單季淨利1.56億元，與去年第四季相比由虧轉盈，年增35%；每股稅後淨利爲1.48元。單季毛利率爲34.2%，季增0.4個百分點、年增1.1個百分點。在業外收入方面，第一季認列收入7,500萬元，其中2,700萬元來自匯兌收益，其餘爲利息收入。

力智第一季營收增長的主要動力來自於電源管理IC、MOSFET和PowerStage三大產品線，其中PowerStage表現最爲突出，無論在工業級伺服器、市場上的獨立顯卡或電競筆電GPU等應用中，都有顯著增長。第一季的營收結構中，Computing應用佔比最大，達52%，其次爲Communication佔20%、筆電電池相關BMS佔17%、工業應用佔6%、消費性產品佔5%。除了Computing應用外，其餘四大應用類別均有不同程度的增長。

展望第二季，黃學偉表示，隨着新一代顯示卡推出及新品效益的持續發酵，預期獨立顯卡及筆電相關產品的出貨動能將進一步增強，營收將達到雙位數成長。毛利率方面，各產品線毛利維持穩定，整體毛利率仍以產品組合的變化爲主要驅動因素。短期內毛利率將維持在34%至36%的區間，中長期目標則是突破40%。

針對新臺幣兌美元的匯率波動，財務長邱建邦指出，公司在晶圓和封測支出及銷售收入上均以美元計價，因此整體匯率影響目前可控，且目前掌握的訂單並未受到關稅議題的實質影響。儘管短期內新臺幣升值會影響臺幣計價的營收和毛利，但隨着匯率穩定和成本逐步反映，預期三至四個月後可緩解毛利壓力。

在業外收入方面，邱建邦提到，短期內新臺幣升值對匯兌收益會造成虧損，但整體影響仍取決於匯市波動幅度。他還指出，力智目前超過六成的美元資產爲具利息收益的部位，有望對衝部分匯損壓力。從中長期來看，力智的營運與獲利仍具穩定性。

此外，對於中國內需市場，力智預期關稅政策可能對部分美系廠商造成壓力，但公司也看準潛在的替代商機，並積極將符合需求的產品推向受影響的客戶，藉此擴大市佔並帶動業績增長。