半導體關稅不確定因素消除 臺積電大漲、市值型主動式 ETF 吸晴

美國總統川普最新公佈，將對進口半導體晶片課徵100%關稅，已在或將在美國投資設廠者可豁免，這項消息暗示正在亞利桑那興建大型晶圓廠且承諾增資擴廠的臺積電（2330），將獲得豁免，消息激勵7日臺積電開高大漲，短線不確定因素明朗，臺股可望續揚。

野村投信表示，隨着川普關稅戰進入尾聲，市場正逐步勾勒出下一波潛在的利多契機，顯示市場心態仍偏多，臺股展望仍是正向。川普近期陸續與日本、韓國及歐盟等主要貿易伙伴達成關稅協議，也帶動市場利多氣氛跟着水漲船高，同時美國最新公佈的核心PCE物價指數月增率爲0.18%、年增率降至2.5%，顯示通膨壓力並未如先前預想中嚴重，由於美股多數AI相關科技財報優於預期，臺廠相關供應鏈基本面亦佳，加上對等關稅續仍有談判及調整的空間，將有望推升下半年臺股行情。逢低迴檔可佈局AI伺服器相關族羣、無人機等。在資金輪動下，短線亦可留意基期較低的類股如ABF、PCB的投資機會。

野村臺灣增強50（00985A）主動式ETF基金經理人林浩詳分析表示，從美國企業端的財報來看，四大科技巨頭第2季財報普遍優於預期，最驚喜的是資本支出不僅未減更持續加碼，Alphabet將全年資本支出上修至850億美元，明確釋出加速資料中心與AI伺服器建設的訊號，AI的強勁需求顯而易見；Meta亦同步加大投入，將支出預估調升至660~720億美元，聚焦於生成式AI與推論運算基礎設施；微軟更在第4季大幅擴增資本支出至242億美元，2026財年資本支出上看千億美元。顯見美國科技產業對AI長期發展的投入不僅未見趨緩，反而呈現出更加積極與全面推進的態勢。

而這波由美國帶動的AI資本支出熱潮，也同步反映在臺灣企業的營運表現上，臺灣科技權值股表現也相當亮眼，臺積電第2季合併營收達300.7億美元（年增38.6%），反映出客戶對高效能運算的需求依然強勁，AI伺服器要角鴻海（2317）、廣達（2382）、緯穎（6669）同樣受惠，尤其在AWS資料中心正式於臺灣啓用後，未來15年的投資金額將超過50億美元，所以從終端需求到供應鏈佈局皆可見，AI所驅動的企業成長動能依舊穩健。

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