《半導體》DDR5需求升溫+車用散熱助攻 致新營運添柴火

致新近年切入DDR5記憶體用PMIC市場，強調不以價格戰搶市，而是憑藉品質與服務爭取市佔。隨着PC與伺服器陸續轉向DDR5，相關需求有望逐步放量，但短期仍受制於產業庫存調整與供應鏈排擠效應，實際貢獻仍需時間發酵。

在NB換機潮方面，市場對AI PC與新平臺迭代的期待推升了PC供應鏈PMIC的拉貨需求，法人也將致新列爲DDR5與PC題材的受惠族羣之一。雖然消費端復甦仍顯溫和，但隨着面板、PC、TV等既有應用回穩，2025年營運動能有望延續成長。

車用部分，致新已出貨車內散熱風扇馬達IC，並拓展至伺服器散熱應用，受惠於車艙電氣化及資料中心高功耗帶來的散熱升級需求，帶動馬達與電源類比IC的穩定成長。雖然車用產品認證週期較長，但因生命週期更久、毛利率較高，將成爲公司營運的重要支撐。

致新先前預估第三季營收落在22億至23.5億元之間，毛利率介於36%至40%，營業利益率爲16%至20%。致新上半年客戶應已提前拉貨，目前對關稅影響尚無明顯反應，仍需待稅率確定後，供應鏈纔會擬定對策。DDR5 PMIC需求持續升溫，公司正與外商爭奪市佔，與中國同業的競爭也已持續逾15年，市場內卷態勢延續。至於車用、工業用與伺服器產品，公司將持續深耕，雖然貢獻速度相對較慢，但表現穩健，並將持續投入研發資源，開發新產品、拓展新客戶。

整體而言，致新以DDR5滲透率提升、車用散熱需求導入以及NB換機潮爲三大成長推力，再加上聚焦高毛利與技術門檻產品、避開低價競爭的策略，有助平衡市場循環波動。不過，DDR5實際放量時點、HBM產能排擠對供應鏈的影響，以及PC最終需求強度，仍是後續關注焦點。