《半導體》2026年將迎爆發性成長 世芯-KY鎖漲停

法人分析指出，世芯-KY目前的營運表現仍偏向沈寂，2025年主要受到Gaudi 3需求未達預期以及理想汽車ADAS晶片量產時程延至2025年第四季的影響，導致全年營收接近持平。儘管如此，公司仍對2025年保持樂觀，認爲NRE將成爲推動成長的動力，特別是2/3/5奈米專案需求強勁，毛利率可望保持在高檔，管理層對營運穩健度維持樂觀。

展望2026年，世芯-KY的營運有望實現爆發性成長，主要原因是AWS Trainium 3將持續作爲成長動能。雖然量產時間從原本預期的2026年第一季延至第二季，但全年營收仍有望接近600億元。公司也將持續投入AWS次世代ASIC設計，預計結果將於2025年下半年揭曉。

此外，世芯-KY對理想汽車ADAS晶片預計於2025年第四季量產，並於2026年開始貢獻營收。公司已進入理想汽車的第二間中系車廠ADAS專案，預期在2026至2027年間陸續量產。另一方面，首顆北美網通ASIC專案也預計於2026年量產，雖然目前單一客戶的貢獻尚有限，但已有多顆類似專案啓動，未來有望逐步挹注營收。