巴西天價大豆嚇退中國買家？海關數據打臉

傳巴西黃豆溢價高，嚇退中國買家。（示意圖：shutterstock／達志）

美媒消息人士指出，由於巴西黃豆報價高昂，使得中國買家興趣低迷，中國目前尚未確保12月至明年1月的黃豆進口量，傳可能動用國家儲備以應付短期需求，但美中貿易緊張升溫，導致美國黃豆仍被排除在採購名單之外，不過報導內容與週二（14日）報導明顯矛盾，也與海關數據有很大的出入。

路透社16日報導，不具名消息人士表示，中國仍需爲12月至1月期間再採購約800萬至900萬公噸黃豆，過去數週，中方已大量購買阿根廷黃豆以滿足11月前的進口需求，但美中貿易緊張升溫，導致美國黃豆仍被排除在採購名單之外。

一家向中國供應農產品的國際貿易公司油籽交易員說：「中國不買美國豆，是因爲美中貿易戰，而巴西豆又溢價太高」、「中國可能會在年底至明年初動用自有儲備，等南美新豆上市後再補貨。」

目前巴西黃豆對芝加哥期貨交易所11月合約（SX25）的溢價維持在每蒲式耳2.8至2.9美元之間，遠高於美國黃豆約1.7美元的溢價水準。上海一名交易員指出，受高價影響，中國油籽壓榨廠利潤在今年下半年多數時間呈現負值，業者缺乏意願在12月至1月提前鎖定貨源。

中國買家寄望2026年初巴西提前開割的創紀錄新作能拉低價格。根據巴西農業供應公司（Conab）預估，2025/26作季巴西黃豆產量將達1億7764萬公噸，較上季增加約600萬公噸。一名油籽貿易商指出：「新作預計最快可在明年1月底開始裝運。」由於未獲授權受訪，消息人士均要求匿名。

不過路透社14日才報導，巴西海關數據指出，中國進口商並未因高溢價而放緩採購步伐，廠商仍積極補充原料庫存，以確保年底前供應穩定。雖然巴西黃豆溢價高企，但受強勁需求與約4,000萬公噸的國家儲備支撐，進口動能依舊強勁。

環球時報13日報導，中國9月自巴西進口黃豆達650萬公噸，佔總量的93%，創下歷史紀錄。分析人士指出，隨着中國避開受關稅影響的美國貨源，巴西黃豆出口量也同步創高，成爲中方主要供應來源。

彭博社報導也稱，中國9月黃豆進口量達1,290萬公噸，創下單月新高，顯示進口來源多元化的潛力。其中約71.1%的貨源來自巴西，自5月以來未再採購美國黃豆。