巴菲特警告關稅存在不確定性，伯克希爾運營收益降幅超預期

今年前三個月，包括該集團全資擁有的保險和鐵路業務在內的運營收益下降了 14%，至 96.4 億美元。

這一下降主要是由於保險承保利潤暴跌 48.6% 所致。

伯克希爾表示，唐納德・特朗普總統的關稅政策和其他地緣政治風險給這家擁有 BNSF 鐵路公司、布魯克斯跑步公司和蓋可保險公司的企業集團營造了不確定的環境。

沃倫・巴菲特的伯克希爾・哈撒韋公司週六公佈的第一季度業績顯示，運營收益較去年同期大幅下降。這家擁有衆多保險、運輸、能源、零售和其他業務的企業集團還警告稱，關稅可能進一步衝擊利潤。

今年前三個月，包括該集團全資擁有的保險和鐵路業務在內的運營收益下降了 14%，至 96.4 億美元。2024 年第一季度，這一數字總計爲 112.2 億美元。

按每股計算，上季度運營收益爲 4.47 美元，低於去年同期每股 B 類股 5.20 美元的水平。相比之下，瑞銀預計每股 B 類股收益爲 4.89 美元，FactSet 彙總的 4 位分析師的普遍預期爲每股 4.72 美元。

這一下降主要是由於保險承保利潤暴跌 48.6% 所致。第一季度，保險承保利潤爲 13.4 億美元，低於去年同期的 26 億美元。伯克希爾表示，南加州野火導致第一季度損失 11 億美元。

伯克希爾的淨利潤也因第一季度美元貶值而受到衝擊。該公司表示，其遭受了約 7.13 億美元的外匯損失。去年同期，該公司受益於 5.97 億美元的外匯收益。

第一季度，美元指數下跌近 4%。兌日元匯率下跌 4.6%。

關稅不確定性

伯克希爾表示，唐納德・特朗普總統的關稅政策和其他地緣政治風險給這家擁有 BNSF 鐵路公司、布魯克斯跑步公司和蓋可保險公司的企業集團營造了不確定的環境。該公司表示，目前無法預測關稅可能產生的任何影響。

伯克希爾在收益報告中表示：“我們的定期運營業績可能在未來受到持續的宏觀經濟和地緣政治事件的影響，以及行業或公司特定因素或事件變化的影響。2025 年，包括國際貿易政策和關稅在內的這些事件的變化速度有所加快。這些事件的最終結果仍存在相當大的不確定性。”

報告還稱：“我們目前無法可靠地預測對我們業務的潛在影響，無論是通過產品成本、供應鏈成本和效率的變化，還是客戶對我們產品和服務需求的變化。”

2025 年伯克希爾・哈撒韋 A 類股與標準普爾 500 指數對比

第一季度，伯克希爾的現金儲備激增至創紀錄的新高，從 2024 年底的約 3340 億美元攀升至超過 3470 億美元，這表明巴菲特沒有利用第一季度股票市場下跌來調配資金。事實上，伯克希爾連續第 10 個季度成爲淨股票賣家。

由於年初巴菲特的公開交易股票投資組合受到衝擊，該公司的整體收益同比也暴跌近 64%。儘管如此，伯克希爾始終建議投資者不要在意這些季度性變化。

伯克希爾在新聞稿中表示：“任何一個季度的投資收益（損失）金額通常都沒有意義，而且每股淨收益的數據可能會對那些對會計規則知之甚少或一無所知的投資者產生極大的誤導。”

這份報告發布之際，伯克希爾今年迄今爲止表現出色，而整體市場卻表現不佳。2025 年，伯克希爾的 A 類股上漲了近 19%，而由於關稅帶來的不確定性給科技和其他行業帶來壓力，標準普爾 500 指數下跌了 3.3%。

本文源自：金融界