巴菲特的“不懂不投”錯了嗎？
風險提示：本文所提到的觀點僅代表個人的意見，所涉及標的不作推薦，據此買賣，風險自負。
作者：範範愛養基
來源：雪球
巴菲特的投資哲學，強調了投資自己能力圈以內的公司，也被很多投資者總結爲“不懂不投”，但是最近看到一個博主寫的關於“不懂不投”的觀點。
老實說 ， 剛看完時 ， 差點把我唬住~~
因爲乍一看 ， 覺得還挺有道理 。
他是非常唾棄 “ 不懂不投 ” 這句話的 ， 理由有這麼3點 ：
1 、任何事情都是從不懂到懂的 。 巴菲特也是如此 ， 如果不懂就不投 ， 那所有人這輩子都不會在投資上邁出第一步 。
2 、巴菲特不投BTC和黃金 ， 不是因爲他簡單一句 “ 不懂不投 ” ， 而是巴菲特足夠懂美股 ， 且在美股就已經能賺足夠多的錢 。 （ 他的意思是 ， 如果一個人已經有了一兩項 “ 足夠懂又足夠賺錢 ” 的事情 ， 又何必再去做分散 ， 最後還不一定有現在的收益高 。 ）
3 、如果一個人沒有足夠懂且足夠賺錢的投資標的 ， 這個時候還說 “ 不懂不投 ” 就顯得很搞笑 。 （ 他認爲 ， 這個時候就應該去學習新的領域 ， 多嘗試 ， 而不是用 “ 不懂不投 ” 來回避 。 因爲所有人都會經歷 “ 先套住再研究 ” 的過程 。 ）
乍一看 ， 是不是還挺有道理 ？ 但是 ， 我總感覺有哪裡不對 。
01
真的懂了嗎？
先拋開 “ 不懂不投 ” ， 我甚至認爲大部分普通人的 “ 懂 ” ， 都是 “ 自以爲懂 ” ！
我這幾年我真的見了太多~~
就拿更普羅大衆的 “ 開店 ” 來說 ， 這幾年身邊陸續有親朋好友創業開店 ， 從賣包子的早餐店 ， 到賣宵夜啤酒的燒烤店 ， 都有 。
最開始都以爲自己很懂 ， 做了很多功課和調研 ， 看到其他人生意都紅紅火火 ， 自己下定決心籌錢開店 。
爲了開這個店 ， 找身邊認識的人借遍了錢 。
結果 ， 很多還是以失敗告終 。
有自身就生意慘淡的 ， 也有遇到口罩事件直接關門的 。
最後都欠了一屁股債 。
連 “ 自以爲懂 ” 的情況都需要慎投 ， 更別說明知自己不懂了 。
同理 ， 有多少人在A股以爲自己懂 ， 最後卻血本無歸 。本質都是缺乏對未知和風險的敬畏之心。
02
成功者的倖存者偏差
還有一點就是 “ 倖存者偏差 ” 。
我說的這位博主 ， 他自己靠炒幣早就實現了財富自由 ， 目前的自媒體事業也做得很好 。
成功的人 ， 說什麼都對 。
大家也樂於相信和傳播這些成功的故事 。
而絕大多數普通人 ， 無論是炒幣還是開店血虧的 ， 要麼就是啞巴吃黃連 ， 要麼就是在網上吐槽後無人在意 。
03
分散風險也是一種“懂”
寫到這裡 ， 我突然想起 ， 這兩年我不是一直在安利“ 永久組合 、 全天候組合 ”這些大類資產分散配置的投資理念嘛~
這類組合一般會涉及很多細分類別資產 ： A股 、 美股 、 港股 、 亞太 、 東南亞 、 國內債 、 海外債 、 黃金 、 原油 、 豆粕 、 地產等等 。
上面的每一個類別 ， 單拎出來 ， 都是一門大學問 。
每次我安利這種資產分散配置思路的時候 ， 就有人給我留言說 ：
美債不懂 ， 不投 。
巴菲特都不買黃金 ， 我也不買 。
意思就是質疑 ：連A股都沒有研究明白 ， 還同時分散配置這麼多資產 。 難道你每一類資產都研究透了 ？
首先 ， 我認可大家的第一反應是 “ 不懂不投 ” ， 而不是直接喊我給代碼 ， 不是一來就盲目抄作業 。
其次 ， 我承認 ， 我確實沒有把裡面提到的各類資產都研究得透透的 。
但是 ， 我知道 “ 股債蹺蹺板 ” ， 知道 “ 資產的非相關性 ” ， 知道 “ 在經濟週期不同階段 不同類別資產佔優 ” ， 知道 “ 儘量做好分散後 ， 無論遇到什麼意外行情 ， 也不至於血虧 ” 。—— 這也是一種 “ 懂 ” 。
也可以說是“爲了解決不夠懂”而找到的應對之策——分散風險。
04
我會不會就是那個傻子？
最後 ， 那個博主還說 ：爲了減少競爭 ， 要去大資金看不上也進不去的地方 ； 爲了賺到超額收益 ， 要去傻子多的地方。
他說的這段話 ， 讓我想起以前看到過的一個故事 ： 瑞典有一項調查表明 ， 90%的汽車司機認爲他們的駕駛技術在平均水平線之上 。
還好 ， 我在經歷2021年過山車後 ， 深刻意識到自己有幾斤幾兩 。
因此 ， 無論是在A股美股這種大衆市場 ， 還是在博主提到的 “ 大資金看不上+傻子多 ” 的稀缺市場中 ， 我總會下意識去想 ：普普通通的我會不會就是那個傻子 ？
既然大概率玩不過對手方(量化 、 主力 、 大資金 、 其他更專業和聰明的散戶.....) ， 還不如干脆不踏進這個市場 ；或者，踏進來後，做好分散配置，安心賺長期平均收益。
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