AI推理時代來臨，高通如何搶佔下一個增長點？

21世紀經濟報道記者白楊 北京報道

“DeepSeek-R1和其他類似模型最近表明，人工智能模型正在發展得更快、變得更小、更強大、更高效，現在能夠直接在設備上運行。”高通公司CEO克里斯蒂亞諾·安蒙（Cristiano Amon）在2025財年第一季度財報分析師會議上表示。

據安蒙透露，DeepSeek-R1-Distill模型在發佈幾天後，就已經開始在搭載驍龍芯片的智能手機和PC上運行。

“隨着我們進入人工智能推理時代，雖然訓練仍主要在雲端進行，但推理將越來越多地在終端設備上運行，這將使人工智能更易於訪問、更可定製、更高效。”安蒙說道。

AI技術的快速發展，正在推動整個半導體行業的價值標尺發生遷移。過去，客戶更關心芯片能跑多快，現在則更關心它能運行多少個AI模型。

近幾年，高通爲此做了許多準備，包括用AI去重新定義芯片開發。安蒙表示，“隨着開發者構建更多有針對性的模型和應用，將推動市場對高通平臺的需求增長。我們預計將從即將到來的轉折點中受益。”

高端化趨勢推動手機業務增長

目前，智能手機業務仍是高通公司的“壓艙石”。

2025財年第一季度，高通實現營收116.69億美元，同比增長18%，Non-GAAP下的淨利潤爲38.3億美元，同比增長24%。

其中，智能手機業務的收入爲75.74億美元，同比增長13%，佔高通總營收的約65%。

高通表示，手機業務收入的增加，主要由於某些OEM推動芯片組出貨量增加4.48億美元，以及受平均銷售價格上漲和有利的產品組合推動，使每芯片組收入增加4.42億美元。

而這兩項收入均受益於驍龍平臺在高端市場的需求增長。高通公司首席財務官兼首席運營官阿卡什·帕爾希瓦拉（Akash Palkhiwala）表示，過去三四年，驍龍平臺在400美元以上設備的市場份額已經從21%上升到30%以上，這對高通而言，是非常積極的趨勢。

智能手機高端化趨勢的持續擴大，與近年來人工智能的崛起不無關係。安蒙指出，智能手機是第一大消費電子設備，AI功能的推出具有積極意義。

一個可佐證的例子是，三星最近推出的Galaxy S25系列手機，其AI功能數量較上一代幾乎翻了一番。安蒙表示，“我們預計，在向AI智能手機轉型的過程中，這種強勁勢頭將繼續下去。”

值得一提的是，此前由於三星3nm GAA工藝良率問題，Exynos 2500未能量產，導致三星Galaxy S25系列全線手機都將採用驍龍8 Elite for Galaxy芯片。

摩根大通的分析師預測，高通將從此次與三星的合作中，獲得20億美元的收入增長。事實上，三星一直是高通最大的客戶之一。根據Canalys 2024 年三季度數據，三星在所有基於高通處理器的智能手機出貨量當中佔比高達 21%，銷售額佔比更是高達 47%。

非手機業務增長迅猛

高通在財報中指出，5G與高性能、低功耗計算及設備端AI的結合，將推動智能手機技術向其他行業擴展，如汽車和物聯網（IoT）。

這也是高通近年來拓展更多業務領域的核心邏輯。

財報顯示，2025財年第一季度，高通IoT業務收入15.49億美元，同比增長36%，汽車業務收入9.61億美元，同比增長61%。

儘管從營收佔比來看，這些業務仍處於發展早期，但它們被視爲高通減少對智能手機業務依賴的重要支撐。在去年投資者日上，高通曾提出，到2029年實現非手機收入220億美元的目標。

在非手機業務領域，PC是高通當下重點發力的一個方向。

根據Circana數據，2024年12 月，驍龍X系列在美國零售市場售價超過800美元的 Windows筆記本電腦中佔有超過10%的市場份額。

安蒙表示，“儘管我們仍處於向 Copilot+ PC過渡的早期階段，但消費者對驍龍X系列的接受度超出了我們的預期。”

在今年的CES中，高通還新推出驍龍X系列的第四款平臺——驍龍X，瞄向的是600美元價位段的Windows 11 AI PC。目前，已有超過80款搭載驍龍X系列的PC產品量產或正在開發中，預計到2026年將突破100款。

此外，安蒙還透露，基於高通芯片的Meta頭顯銷量也超出預期，隨着智能設備更加便攜，頭顯市場將迎來轉折並進入規模化生產。

授權業務承壓

高通當前的收入主要來自兩大板塊：一是半導體業務（QCT），涵蓋智能手機、汽車、IoT等；二是授權業務（QTL）。

2025財年第一季度，高通QCT業務收入100.84億美元，同比增長20%，QTL業務收入15.35億美元，同比增長5%。

安蒙表示，其對近年來QTL業務的執行情況感到滿意，並有信心2025財年的收入可以保持與2024財年一致。

從安蒙的預期來看，QTL業務的增長空間受限，這也反映出該業務正面臨挑戰。

據財報披露，高通在報告期已與兩家主要的中國OEM完成長期許可續簽談判。同時，除了上一財年簽署的5G 許可證外，高通最近還與傳音公司簽署了長期的4G 許可協議。

不過，高通與華爲的協議已經到期，目前仍在談判中。

高通此前披露，美國商務部於2024年5月7日撤銷了高通向華爲出口4G和某些其他集成電路產品的許可。高通表示，在2024財年前九個月，該公司在許可證被撤銷前，來自華爲的產品收入約爲5.6億美元。

除了華爲因素外，高通與蘋果的合作也存在不確定性。有消息稱，從今年秋季開始，蘋果將逐步用自研的5G芯片替代高通芯片，這或將對高通的收入造成影響。

不過，授權合作方面有一些好消息。安蒙透露，Arm已撤回其於去年10月發出的違約通知，並表示目前沒有終止與高通架構許可協議的計劃。

從財報數據和高管的表態中不難看出，高通正通過AI技術的深度整合，推動智能手機業務的持續增長，同時加速向非手機業務領域拓展。儘管授權業務面臨一定的增長壓力，但高通在AI、IoT和汽車等新興領域的佈局，爲其未來的多元化發展奠定了堅實基礎。

隨着AI推理時代的到來，高通能否在終端設備的競爭中繼續保持領先地位，將成爲其未來發展的關鍵。而安蒙所提到的“轉折點”，或許正是高通從傳統芯片巨頭向AI驅動型科技公司轉型的重要契機。