AI伺服器升級潮 三臺廠搶商機

奇𬭎、臺達電、金像電迎AI伺服器升級潮。圖／美聯社

AI伺服器三強營運衝高

AI伺服器升級週期加速推進，從下半年起GB200／GB300、HGX與ASIC等平臺將陸續放量，帶動供應鏈核心模組含金量同步提升。奇𬭎、臺達電、金像電三家業者分據液冷散熱、高瓦數電源與高階多層板關鍵位置，除第二季有望改寫單季歷史新高，下半年營運動能亦蓄勢待發，爲全年成長奠定高基期。

奇𬭎受惠GB200伺服器設計熱功耗突破1,200W，水冷板、CDU（冷卻液分配裝置）、分歧管等高階散熱組件需求快速攀升。奇𬭎具備完整液冷解決方案，已打入美系CSP與新興資料中心供應鏈，搭配越南新廠擴產效益逐步顯現，預期第三季完成GB300轉換準備，第四季則迎來ASIC平臺集中放量，全年營運節奏將呈「前強、中穩、後再揚」。

奇𬭎首季伺服器產品營收達106億元、佔整體營收比重升至60.9％，已成主要成長主軸。法人預期第二季在GB200專案出貨動能支撐下，整體營收將季增15％～25％，毛利與營益率亦同步推升。

臺達電則掌握AI電源模組與水冷散熱雙重升級商機，第二季營收估季增逾5％，延續首季動能。儘管DC-DC轉換器需求略顯遞延，但高瓦數AC／DC電源、UPS與BBU等備援系統出貨穩健，GB300平臺導入後對電源與熱管理模組要求同步升級，推動系統整合出貨比重擴大。

值得留意的是，臺達電水冷散熱產品去年營收佔比尚不足1％，今年將一舉提升至6％～7％。法人指出，隨整體AI伺服器市場液冷採用率預估在2025年突破三成，水冷板、CDU、SideCar（側邊櫃）等模組需求快速成長，將進一步挹注臺達電AI業務營收比重突破兩成，優化產品結構並帶動毛利率向上。