AI搶電＋Fed降息 公用事業股 迎多頭

統計顯示，過去30年間聯準會數度重啓降息，降息一年後公用事業股多數走揚，平均漲幅達7.7％，唯一例外爲2020年新冠疫情爆發初期。林志映指出，公用事業與基礎建設屬資本密集型產業，仰賴長天期融資，降息有助減輕利息支出與負債壓力，營運環境因而改善，推升後續股價表現。

水電瓦斯等公用事業營收多來自國內市場，且多受政府長期合約支持，免於關稅衝擊，獲利結構相對穩健。林志映進一步指出，近期公用事業整並風潮及各國重啓核電佈局，皆爲提升電力供應的重要動能。川普上任後更全力推動AI電力投資，擴大預算並簡化行政流程，加快資料中心建置，帶動電力需求大幅增長。國際能源署（IEA）預估，2025與2026年電力需求年增率將達3.3％與3.7％，高於過去10年均值2.6％。

第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金是國內少數以民生基礎建設爲投資核心的防禦型收益基金。受惠AI基礎建設擴張，水電及相關設備需求增加。林志映表示，AI投資亦帶動公用與基建產業後端設備需求，包括整合性能源、電廠、水電輸配送體系，以及瓦斯管線、配電、鐵公路與機場服務等。

第一金投信指出，全球風險資產持續創高，投資組合宜適度納入防禦型收益資產，形成攻守兼備配置。其中，水電瓦斯基礎建設與公用事業類基金，兼具收益與防禦特性，在股市波動加劇時，可望成爲資產組合中的穩健支柱，降低整體風險。