AI編程或在未來一年賦能客戶 應用落地加速AI滲透

近日OpenAI推出了新的ChatGPT圖像生成功能，這款名爲GPT-4o的AI應用上線後迎來猛烈的用戶增長，ChatGPT的活躍用戶數、應用內訂閱收入，以及下載量均創下歷史新高。

與此同時，當前國內科技企業也正紛紛加大投入，力求打造一款能夠搶佔用戶市場的AI應用“超級入口”。近期多家互聯網科技巨頭業績超出市場預期，而這主要得益於在遊戲、廣告等業務的強勁增長，市場預計未來將持續受益於AI技術的應用。

在DeepSeek催化下，年初以來AI應用端需求大幅提升，在C端、B端、可穿戴方面均有所突破，需求的提升有望快速提升AI應用的滲透率。AI應用或從此前的主題概念轉向基本面發生變化，且基本面和股價或存在一定正循環。

從AI的C端應用來看，從DeepSeek R1到阿里的QwQ-32B，在保持較好效果的基礎上參數量大幅下降，帶來了推理成本的快速下降，有望加速C端應用落地。AI遊戲可能是最先實現盈利的應用方向。推理成本的快速降低使得部分AI原生遊戲成功邁過盈虧平衡點，現階段已經出現了完全由AI生成的小遊戲並實現盈利，預計後續或有更多廠商跟進，後續出現爆款遊戲的概率提升。此外，遊戲行業版號常態化、監管日益明朗，基本面在見底後正緩慢修復。

從AI的B端應用來看，AI編程在未來一年或可賦能客戶。近期，A股對AI應用的信心再次下滑，關注度和股價明顯下行。當前上市公司普遍對AI寫代碼重視程度有所不足，計算機行業可能也尚未意識到AI應用的巨大影響。AI寫代碼或成爲首個落地的B端應用。

從AI可穿戴設備等終端來看，當前創新產品頻出，2025年大廠參與度最高、產品發佈最密集的AI眼鏡產業鏈值得關注。作爲端側AI的重要載體，由於具有便於交互、可拓展性強、應用場景廣泛等優點，國內外多家大廠將在2025年發佈AI智能眼鏡，市場預計2025年銷量有望突破1千萬臺。

此外，在AI終端落地中能夠產生增量的環節同樣值得關注，如終端推理需要高帶寬存儲，3D Dram在AI端側能提供高帶寬，同時性價比較高，適用於模型端側推理，在手機、PC、汽車、機器人、AIoT（人工智能物聯網）等各種終端理論上均可應用，產業鏈當前處於合作推進的早期階段，市場預期2025年二季度相關產品有望出現。