AI 眼鏡廠商競逐世界人工智能大會，產業鏈上市公司受益邏輯全解析

一、WAIC 2025 AI 智能眼鏡參展概況與新品爆發

本週末召開的世界人工智能大會（WAIC 2025）上，端側 AI 設備成爲焦點，超 15 家廠商參展 AI 智能眼鏡領域，8 款新品完成現場發佈或官宣量產計劃。其中，阿里巴巴、Rokid、小米等頭部企業的產品引發行業震動，標誌着中國 AI 眼鏡市場進入技術突破與生態競爭並行的新階段。

1. 核心參展廠商與新品動態

阿里巴巴：發佈首款自研夸克 AI 眼鏡，採用高通驍龍 AR1 + 恆玄 BES2800 雙芯片架構，集成支付寶 “看一下支付”、高德 AR 導航、淘寶比價等生態功能，預計年內上市。

Rokid：展示新一代 Rokid Glasses Pro，重量降至 49 克，支持多模態大模型交互，全球定金訂單已突破 25 萬臺，6 月底啓動批量交付。

小米：AI 眼鏡工程機亮相，採用雙芯雙系統設計（高通 AR1 + 恆玄 2700），續航達 12 小時，支持米家生態設備聯動，計劃 2025 年 Q3 量產。

李未可科技：攜 City AI 眼鏡、View AI 拍攝眼鏡等三款產品參展，主打 “無感交互” 體驗，已與瑞聲科技合作實現智能降噪和骨傳導音頻技術突破。

雷鳥創新：發佈雷鳥 V3 Pro，搭載雙 1200 萬像素攝像頭，支持 4K 視頻錄製，售價下探至 1799 元，目標年銷量突破 10 萬臺。

2. 國內廠商競逐格局與慘烈程度

當前國內 AI 眼鏡市場呈現巨頭卡位 + 垂直廠商突圍的雙軌競爭態勢：

頭部陣營：阿里、小米憑藉生態整合能力快速搶佔消費級市場，阿里通過支付寶支付閉環構建壁壘，小米則以米家物聯網生態爲核心優勢。

垂直廠商：Rokid、李未可聚焦技術差異化，Rokid 通過 AR 顯示技術實現 “輕量化與高性能” 平衡，李未可則深耕 AI 語音交互算法，與科大訊飛聯合優化方言識別精度。

價格戰初現：主流產品價格從 2024 年的 2500-4000 元區間，下探至 2025 年的 1500-2500 元，小米、雷鳥等品牌通過規模化生產壓縮成本，行業毛利率同比下降 8-12 個百分點。

二、頭部廠商研發進展與產品特性深度解析

1. 李未可科技：AI 交互技術的先鋒

研發階段：已完成第三代產品迭代，2025 年 6 月發佈的 City AI 眼鏡已實現量產，月出貨量突破 5 萬臺。

產品特性：

音頻革命：採用瑞聲科技 ACC 算法智能降噪，骨傳導揚聲器漏音率低於 30dB，可替代傳統 TWS 耳機。

AI 能力：接入 DeepSeek-R1 大模型，支持實時翻譯（覆蓋 12 種語言）、會議紀要生成（準確率 > 95%）及健康監測（心率、頸椎姿態分析）。

產業鏈協同：

上游：與舜宇光學合作定製光波導鏡片，成本較進口方案降低 40%。

中游：委託歌爾股份進行整機組裝，產能爬坡至 10 萬臺 / 月。

下游：通過博士眼鏡線下門店鋪設體驗終端，2025 年 Q2 渠道覆蓋率達 60%。

2. 小米集團：生態整合的破局者

研發階段：AI 眼鏡工程機已通過內部測試，計劃 2025 年 Q3 量產，首批備貨量 30 萬臺。

產品特性：

雙芯架構：高通 AR1 芯片負責圖形渲染，恆玄 2700 芯片處理語音交互，功耗降低 35%，續航達 12 小時。

生態聯動：深度整合米家 IoT 系統，可通過語音指令控制智能家電，支持與小米汽車的車機系統無縫連接。

產業鏈協同：

上游：恆玄科技獨家供應 BES2800 音頻芯片，訂單金額超 5 億元。

中游：立訊精密承接主板製造，良率提升至 98.5%。

下游：小米之家門店設立專屬體驗區，配合 “以舊換新” 政策推動市場滲透。

3. 阿里巴巴：生態閉環的構建者

研發階段：夸克 AI 眼鏡已完成研發，進入小批量試產階段，預計 2025 年底正式發售。

產品特性：

支付創新：首創 “看一下支付” 功能，通過支付寶風控系統實現 “被盜即賠”，支付成功率達 99.99%。

場景穿透：高德 AR 導航可在騎行時投射箭頭指引，淘寶比價功能支持 5 米內商品識別，準確率超 90%。

產業鏈協同：

上游：藍思科技獨家供應納米微晶玻璃鏡片，成本降低 25%，透光率提升至 92%。

中游：與富士康合作建設自動化產線，目標產能 50 萬臺 / 月。

下游：通過盒馬鮮生、銀泰百貨等線下場景進行場景化營銷，計劃 2026 年覆蓋 3000 家門店。

智能 AI 眼鏡終端產業鏈全景解析與核心企業圖譜（合作廠商深度補充版）

一、顯示光學：技術路徑分化與國產替代加速

1. 光波導與 BirdBath 方案

水晶光電（002273.SZ）

全球唯二能量產衍射光波導鏡片的企業，已與 5 家以上 AI 眼鏡廠商達成合作，包括小米 AI 眼鏡（獨家光波導模組供應商）、微軟 Hololens（衍射光波導方案）、Rokid Glasses Pro（反射式光波導）、李未可（幾何光波導）及雷鳥創新（混合光波導），全球市佔率超 30%。2025 年承接小米 20 萬臺訂單，AR 業務營收預計同比增長 200%，佔總收入比重從 4.78% 提升至 10%。

技術突破：反射式光波導方案應用於雷鳥 X5 Pro，Micro OLED 產線投產適配輕量化需求，微棱鏡與濾光片毛利率提升至 31.57%。

歐菲光（002456.SZ）

爲小米 AI 眼鏡獨供攝像頭模組（索尼 IMX681 傳感器），並佈局 LCOS 光波導模組與 BIRD BATH 雙目光機方案，技術可直接遷移至 AI 眼鏡。此外，其車載攝像頭技術與華爲智能汽車業務形成協同，間接參與華爲 AR-HUD 研發，未來有望切入華爲 AI 眼鏡供應鏈。

藍特光學（688127.SH）

半導體應用類產品（高精度玻璃晶圓、TGV）進入閃極、雷鳥創新、Rokid等 AI 眼鏡供應鏈，月產能千萬級，適配光波導鏡片的納米級刻蝕需求。其玻璃晶圓產品經深加工後製成的光波導片，可用於 AR 頭顯等頭部智能穿戴設備的成像模組，與康寧、舜宇光學等合作開發輕量化光學方案。

產能擴張：微棱鏡產品已通過 A 客戶（蘋果）驗證，預計 2025 年 AR 光學模組出貨量佔全球 25%。

歌爾股份（002241.SZ）

爲Rokid Glasses Pro 提供 IMU 傳感器及整機組裝服務（市場份額超 50%），並與字節跳動、阿里合作開發下一代 AI 眼鏡，在光波導材料、微納結構加工等關鍵技術路線上取得突破。青島 AR/VR 產業園投產，AI 眼鏡模組月產能提升至 20 萬臺，良率達 98.5%。

2. 微顯示技術：Micro LED 與硅基 OLED 競爭

韋爾股份（603501.SH）

CMOS 傳感器龍頭，爲 AI 眼鏡提供眼球追蹤與 SLAM 功能的定製化解決方案，LCOS 產品進入 Meta、亞馬遜供應鏈，並與高通 AR1 平臺深度適配，縮短廠商研發週期。其車載攝像頭技術與華爲智能汽車業務形成協同，未來有望切入華爲 AI 眼鏡供應鏈。

清越科技（688496.SH）

硅基 OLED 領域國內領軍者，0.39 英寸產品已量產出貨，應用於傳音 ARPocketVision 眼鏡及無人機 FPV 顯示，與小米、Rokid 在工業級 AR 眼鏡領域合作，2025 年 AR 業務收入佔比預計提升至 15%。0.71 英寸硅基 OLED 通過艾睿光電認證，用於工業紅外瞄準設備。

華燦光電（300323.SZ）

京東方控股後，6 英寸 Micro LED 生產線實現量產，月產能 1000 套（RGB），產品應用於雷鳥創新 X3 Pro、李未可 AR 眼鏡，2025 年規劃產能翻倍。其三色鍵合堆疊技術、量子點熒光粉材料技術提升顯示質量，MicroLED 在小尺寸屏幕應用上展現高亮度、低耗能優勢。

二、主控芯片：雙芯架構成主流，算力與功耗平衡成關鍵

恆玄科技（688608.SH）

BES2800 芯片採用 6nm 製程，集成多核 CPU/GPU、NPU，爲阿里夸克眼鏡提供 “高通 AR1 + 恆玄 BES2800” 雙芯方案，續航提升 30%，2025 年預計出貨量超 500 萬顆。新一代 BES2900 芯片集成 Wi-Fi 6、ISP 及 4TOPS NPU，支持本地化 AI 推理，下半年量產，合作廠商包括小米、Rokid。

全志科技（300458.SZ）

V821 芯片支持低功耗與微型化設計，已應用於小米生態鏈 AI 眼鏡，新一代 V881 芯片支持 1200 萬～2000 萬像素拍攝與 4K 視頻錄製，2025 年下半年發佈，合作廠商包括華爲、OPPO。

三、ODM 與結構件：規模化量產與材料創新

佳禾智能（300793.SZ）

爲影目科技 INMO GO2、瑞歐威爾工業級 AR 眼鏡提供 ODM 服務，東莞子公司更名 “佳禾元啓” 聚焦 AI/AR，2025 年 Q2 智能眼鏡銷售額佔比達 25%，合作品牌超 3 家。

長盈精密（300115.SZ）

MIM 金屬結構件供應商，爲小米 AI 眼鏡提供鈦合金鉸鏈，重量較 Meta 方案減輕 20%，壽命超 10 萬次，2025 年 AI 眼鏡結構件收入佔比預計達 35%。與蘋果、華爲在摺疊屏鉸鏈領域合作，技術可遷移至 AI 眼鏡。

四、主板、存儲與電池：核心組件國產化加速

東山精密（002384.SZ）、鵬鼎控股（002938.SZ）

AI 眼鏡主板核心供應商，鵬鼎控股爲 Meta Ray-Ban、小米 AI 眼鏡提供主板，單機價值量超 30 美元；東山精密爲華爲 AR-HUD 提供 FPC，技術可遷移至 AI 眼鏡。鵬鼎控股 2023 年來自蘋果的銷售額佔比高達 79.95%，深度參與蘋果下一代 AI 眼鏡研發。

佰維存儲（688525.SH）

ePOP 產品應用於Meta、Rokid、雷鳥創新、Google、小米等品牌智能眼鏡，2025 年智能穿戴存儲業務收入預計增長 50%。爲 Ray-Ban Meta 提供 ROM+RAM 存儲器芯片，是國內的主力供應商，合作廠商超 5 家。

德賽電池（000049.SZ）

爲Meta Ray-Ban 眼鏡獨家供應 2.7g 超輕鋰電池，30 分鐘充電 50%，循環壽命超 1000 次，適配雙芯架構高功耗需求。與小米、阿里洽商合作，2025 年預計出貨量超 300 萬塊。

五、終端解決方案與渠道：生態競爭白熱化

博士眼鏡（300622.SZ）

與雷鳥創新成立合資公司，合作研發新一代 AI 眼鏡，首款產品將於 2025 年底發佈。同時與華爲、Rokid、星紀魅族等品牌合作，全國 60% 門店鋪設體驗終端，2025 年 Q2 智能眼鏡銷售額佔比 25%，轉化率超 30%。

創維數字（000810.SZ）

與京東方合作開發 Micro LED AR 眼鏡，集成創維酷開系統，主打家庭娛樂場景，2025 年 Q3 量產，合作廠商包括華爲、小米。