A股總市值首超百萬億元！

每經記者：王硯丹 每經編輯：葉峰

8月18日，A股市場再次創造歷史！

滬指高開後持續攀升，一舉突破2021年2月18日的高點3731.69點，創出2015年8月以來的十年新高；北證50創歷史新高，深成指、創業板指均突破去年10月8日高點。

此外，A股市值迎來里程碑時刻。Wind資訊統計數據顯示，截至收盤，A股總市值達到100.19萬億元，首次突破百萬億元大關，較年初增加14.33萬億元。滬深兩市成交額達到27642億元，較上一交易日大幅放量5196億元。今年以來總成交金額達到223.65萬億元，日均成交1.47萬億元。

信息技術行業市值大增

按照Wind一級行業分類，2025年7月至今，工業、信息技術、金融、材料總市值排名前四，分 別 爲 196599.44 億 元 、189308.70億元、177022.25億元、107139.17億元，合計佔全行業總市值比重超六成，成爲支撐市場規模的核心力量。

而與7月對比可以看出，8月以來，信息技術行業市值增幅最爲顯著，增幅達到11.55%，成爲助推A股總市值突破百萬億元大關的最大功臣。材料、工業等行業也在反內卷帶動下吸引資金關注，市值明顯增長。

其中材料行業市值增長7.10%、工業行業市值增長6.54%，展現實體經濟韌性。可選消費、金融等行業市值也同步上揚，可選消費行業市值達到79546.38億元，月增6.38%。金融行業則憑藉177022.25億元的市值，3.39%的漲幅，穩固市場“壓艙石”地位。

僅有能源行業市值小幅下降，8月18日最新市值爲40837.11 億元，較 7 月的41065.59億元微降0.56%。

增量資金仍有很大空間

各行業此消彼長，折射經濟結構調整與新興動能崛起。信息技術的爆發、傳統板塊的分化，爲市場參與者提供了機遇與挑戰，共同勾勒出多元市場生態。

值得一提的是，A股市值增長離不開資金的推動。從市場觀察來看，未來A股增量資金仍有很大提升空間。

東吳證券指出，A股自去年9月起呈現趨勢性上漲，滬指連續突破關鍵點位，成交額站上2萬億元。遊資活躍度創年內新高，槓桿資金持續淨流入，私募倉位提升，量化與主觀多頭產品均表現優異，顯示活躍資金是本輪行情的主要驅動力。

值得注意的是，散戶正在入場，但整體“畏高”情緒偏重，參與度還不高，表現在兩個方面：

一是開戶數。5月以來，個人投資者新開戶數逐月邊際改善，但絕對數值仍偏弱。7月，上交所A股新增開戶196萬戶，基本與4月持平，低於2月、3月，顯示場外居民資金尚未出現集中涌入跡象。

二是場內散戶有加倉動作，但力度有限。從趨勢看，今年散戶資金流入速率明顯慢於去年“9·24”後。此外，地方統計局數據顯示，6月保證金餘額增速19.4%，仍處於2015年以來64%、2019年以來58%的歷史分位水平。過去幾年市場調整形成的“疤痕效應”，也抑制了散戶通過間接渠道佈局A股的意願。

不過，東吳證券指出，展望後市，資金有望逐步入場：

一方面，居民資產搬家是不可忽視的趨勢力量。居民定期存款、理財產品預計在今年下半年到明年進入到期高峰，低利率環境下，定期存款、理財產品的吸引力將會下降。今年6月，居民存款達162萬億元，創下歷史新高；相對全A總市值處於2008年以來74%的歷史高位，與2012年中、2019年初水平相近。7月居民存款減少1.1萬億元，非銀存款環比多增2.14萬億元，提示資本市場回暖、利率下行驅動的居民存款搬家已初現端倪。

另一方面，機構資金也有望持續流入A股。在弱美元週期下，外資已由淨減持轉爲淨增持，未來有望持續流入。保險資金一季度運用餘額環比增長5%，且保險資金長期投資試點推進，預計4000多億元將投向股市。

行業配置上，東吳證券建議關注三個方向：一是科技方向還處於相對低位的消費電子、智駕、國產算力、AI軟件；二是新消費、反內卷相關品種；三是主題投資，如商業航天、腦機接口等。