A股繼續上攻！兩融餘額破2萬億元

A股繼續上攻，本週迎來三連陽，市場賺錢效應顯著。

8月6日，A股交易量能持續放大，其中兩融餘額突破2萬億元，顯示出市場情緒的積極態勢。

受訪人士表示，當前政策及資金面均對市場信心起到了提振作用，市場呈現結構性慢牛走勢，滬指有望突破去年10月8日3674.4點的高點。不過，投資者需警惕技術頂背離的風險，在操作上宜採取高拋低吸的策略，並緊盯量能及外資動向。

A股實現三連陽

指數普遍飄紅，滬指收漲0.45%報3633.09點，創業板指收漲0.66%報2358.95點，深證成指收漲0.64%。科創50、滬深300、上證50微漲，北證50收漲1.58%。近三個交易日，市場均呈現放量溫和上漲，今日成交額進一步增至1.76萬億元。個股表現方面，共計3357只個股收漲，漲停股77只；1817只個股收跌，跌停股3只。

截至8月5日，滬深京市場合計融資融券餘額2萬億元。前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍告訴記者，這顯示出投資者對後市更加積極樂觀，市場賺錢效應提升將極大增強投資者信心。從資金流向看，製造業、金融業以及信息傳輸、軟件和信息技術服務業位列前三，成爲吸金主力。但兩融餘額佔流通市值比例只有2.3%，仍遠低於2015年4%左右的水平，槓桿率並不高，當前市場流通市值體量在增加。

31個申萬一級行業中共計24個板塊飄紅，國防軍工漲幅超過3%，捷強裝備、北方長龍、國瑞科技、中國重工、長城軍工、中國船舶等9只軍工個股漲停。機械設備、煤炭板塊漲近2%，豪森智能、海昌新材、浙江華業、日月明等13只機械設備個股漲停。

紡織服飾、計算機、汽車、有色金屬、電子板塊也表現不錯，東方國信、當虹科技、佳緣科技等7只計算機個股漲停，華緯科技、湖南天雁、成飛集成、中馬傳動、萬里揚、飛龍股份等8只汽車個股漲停。醫藥生物、商貿零售、建築材料、社會服務、銀行、建築裝飾、食品飲料板塊微跌。同步磁阻電機、PEEK材料概念、機器人執行器、航母概念、減速器、機器視覺、海工裝備等概念板塊領漲。軍民融合、輪轂電機、人形機器人也漲勢喜人。不過，輔助生殖、肝炎概念、工業大麻、毛髮醫療、基因測序、減肥藥、創新藥概念板塊均收跌。對於市場持續上攻的動力，中安鼎盛投資合夥人陳伯仲表示，主要來自兩方面的支撐力，一是政策面上，產業政策和宏觀流動性政策都給予市場較多的積極支撐；二是資金面上，市場的交易量持續活躍，本週呈現了增量資金進場的積極態勢，北向資金也呈現出淨流入的狀態。接下來市場有望在一定空間內緩慢走強。在板塊輪動下，建議重點關注交易量比較活躍的行業ETF，在持續增量的情況下，行業ETF的回調都是不錯的進場機會。

排排網財富分析稱，A股持續上漲背後的原因是多方面的：基本面有見底回暖預期，資金面有美聯儲降息預期，政策面有監管呵護，疊加目前市場估值並不高。中長期趨勢向好，但短期節奏難以預判。近期市場走強的具體原因包括美國就業數據向下修正，美聯儲降息預期再次升溫；國內槓桿資金跑步進場，兩融餘額站上2萬億元，說明資金做多意願較強。

龍贏富澤資產董事長童第軼分析稱，本週A股三連漲的核心支撐在於政策寬鬆（央行降準釋放萬億資金疊加產業刺激）、增量資金入場（量能維持1.6萬億元以上，融資及外資支撐）及事件催化（機器人大會、中報高景氣板塊驅動）。

呈現結構性慢牛走勢

A股在上週創新高後出現短暫回落，市場一度出現謹慎態度。不過，本週以來的連續溫和“三陽”，讓市場士氣進一步高漲。市場能否繼續上漲？當前板塊輪動依舊，該如何持倉佈局？

“近期市場走勢比較強勁，呈現結構性慢牛走勢。滬指有望突破去年10月8日3674.4點的高點。”天朗資產總經理陳建德告訴記者，當前板塊及個股輪動較快，呈現輪番上漲的態勢。建議投資者不必過於在意部分板塊和個股的短期波動，而應以相對耐心的持股策略爲主。

陳建德認爲，投資者可以更多關注新科技、創新藥板塊，以及二季度業績預增、同比較快增長的行業和個股。隨着中報集中披露的臨近，需關注績差股的調整風險。

“當前仍處於牛市初期的確認階段。市場短期在快速上攻後或有震盪分歧，但不改中長期向上的大趨勢。”桓睿天澤總經理莫小城認爲，滬指重返3600點上方，市場熱度與信心同步回升。本週A股連續三日上攻，背後是政策提振、風險偏好提升與資金推動等多重因素共振，成交放量推動趨勢延續。行情雖已活躍，但仍是“白菜價買黃金”的階段，大量優質公司仍處在被低估區間，正是價值投資者難得的佈局窗口。具體來看，醫藥與消費仍是重點賽道，創新藥雖短期波動但長期邏輯堅實；中成藥與消費板塊長期基本面穩健，目前仍在低估值階段。

排排網財富方面指出，中長期仍看好指數向上突破。當前是多板塊輪動的節奏，切忌追高。可以佈局有邏輯的板塊，包括景氣度較高的AI算力、AI應用、遊戲、創新藥、軍工裝備、機器人等賽道，位置相對較低的券商、新能源、半導體也值得留意。

“整體邏輯未變，但需警惕技術頂背離，宜高拋低吸，緊盯量能及外資動向。”童第軼提醒道，短期能否持續走強需觀察兩點，一是量能能否維持高位（早盤半小時滬市成交需超400億元），二是滬指能否放量突破3640點阻力位，若站穩可上探3674點，否則可能回踩3600點，外部風險（美國關稅、美股波動）或加劇震盪。操作上建議維持重倉位，聚焦科技及軍工主線（AI算力、機器人、軍貿），配置半導體ETF和創新藥作防禦，規避高位題材股及中報承壓板塊。若量能萎縮或北向單日流出超30億元降至半倉，增配黃金、逆回購對衝。

記者 朱燈花