A股公司又現“炒股熱”：二級市場比主業更賺錢？

近日，上市公司在證券投資領域動作頻頻。利歐股份（002131.SZ）日前發佈公告稱，公司及下屬子公司擬使用最高額度不超過30億元的自有資金進行證券投資，投資方式涵蓋新股配售或者申購、股票及存託憑證投資、債券投資、委託理財等。

無獨有偶，和順石油（603353.SH）同日公告擬使用不超過2億的閒置自有資金進行證券投資。7月，溢多利（300381.SZ）和德聯集團（002666.SZ）也公告擬使用不超過3000萬、6000萬的閒置自有資金進行證券投資。

今年二級市場行情火熱，上證指數年內漲幅達8.45%，巨大的賺錢效應吸引了上市公司紛紛將閒置自有資金投入證券市場，年初至今有近60家上市企業公告將使用自有閒置資金進行證券投資。

多家上市公司擬花超10億炒股

隨着上證指數從4月份3000點左右的低點一路攀升至3600點以上，多次突破關鍵阻力位，上市公司炒股熱度明顯升溫。據不完全統計，今年以來，57家上市公司公告擬使用自有閒置資金進行證券投資。

根據公告披露的金額，利歐股份、方大炭素（600516.SH）、七匹狼（002029.SZ）、塔牌集團（002233.SZ）、聯發股份（002394.SZ）、仙壇股份（002746.SZ）、浙江永強（002489.SZ）擬用於證券投資的金額超10億元。其中利歐股份最高，達到30億元，方大炭素和七匹狼超20億元。

熱衷“炒股”的公司大多是電力設備、建築裝飾、鋼鐵等傳統制造業，大部分公司均盈利，上述57家上市公司2024年實現盈利的有52家。

而這些公司中2024年出現虧損的5家企業分別是步長製藥（603858.SH）、海翔藥業（002099.SZ）、利歐股份（002131.SZ）、中科金財（002657.SZ）、百邦科技（300736.SZ）。其中步長製藥、海翔藥業2024年分別鉅虧5.5億、3.3億的情況下，仍公告擬花3000萬、7000萬用於證券投資。

利歐股份2024年虧損則是由於此前投資的股票公允價值變動導致，扣除非經常性損益，利歐股份2024年實現盈利1.6億元。

值得注意的是，儘管上述公司大多盈利，但29家公司2024年歸母淨利潤出現同比下滑，其中豪擲超20億用於證券投資的方大炭素和七匹狼2024年歸母淨利潤分別同比大幅下滑55.3%、27.5%。

有人巨賺，有人鉅虧

回顧上市公司炒股的歷史，其中不乏鉅虧和巨賺的典型案例，利歐股份便是憑藉對理想汽車的投資一戰成名。

2016年在理想汽車A輪融資中，利歐股份斥資3.5億元拿下其11.745%的股權，後又在2017年追加投資1億元 。隨着理想汽車在2020年登陸納斯達克市場，利歐股份持股賬面浮盈一度超過百億，這也讓利歐股份2020年實現歸母淨利潤47.72億，年度盈利達到上市以來的巔峰，同比增幅超過1400%。

在隨後的幾年時間內，利歐股份通過賣出部分理想汽車股票實現了顯著的投資收益。根據利歐股份業績公告，僅2023年賣出部分理想汽車股票，形成投資收益摺合人民幣就高達9.25億元，而利歐股份投資理想汽車的最初成本僅4.5億。2024年利歐股份再出售212萬股理想汽車股票，確認投資收益4987萬元。截至2025年4月26日，利歐仍持有理想汽車股票936.4萬股，根據當時收盤價格摺合人民幣15.85億元。

除了利歐股份，做男裝的七匹狼“炒股戰績”也可圈可點，根據公告，七匹狼在2022年至2024年期間因證券投資帶來非經常性損益爲802.9萬元、3646萬元、2.36億元。

2024年在二級市場炒股暴賺也成功彌補了主營業務的大幅下滑。2024年七匹狼實現營收31.4億元，同比下滑8.84%，扣非歸母淨利潤僅0.73億元，同比暴跌60.86%。而由於2.36億元的證券投資收益，當年該公司實現歸母淨利潤2.85億元，同比增長了5.35%。

吃到炒股甜頭的七匹狼今年4月3日公告，擬使用不超過20億元閒置自有資金進行證券投資。

然而，並不是所有上市公司“炒股”都能大賺。

主營炭素製品的方大炭素就沒有這麼幸運了。2022年、2023年、2024年實現歸母淨利潤8.4億元、4.16億元、1.86億元，同比分別下滑22.56%、50.44%、55.31%，其中因投資股票帶來非經常性損益分別爲-1.97億、-2.26億、1.15億。

方大炭素在2021年、2023年、2024年分別花5億、20億、22億用於證券投資。2022年、2023年、2024年各年末方大炭素交易性金融資產分別爲15.5億元、5.9億元、10.1億元。

2022年、2023年、2024年各年末度方大炭素處置交易性金融資產取得的投資收益分別爲-4237.3萬元、2403.2萬元、-5219.7萬元，該公司在2022年、2024年兩個年度出現“虧本割肉”，而近3年的整體虧損超過7000萬。

2022年、2023年、2024年各年度方大碳素確認的交易性金融資產公允價值損益分別爲-1.7億元、-6147.2萬元、1.26億元。

2024年方大炭素“炒股”好不容易迎來賬面浮盈，但主營業務又面臨下滑。2024年該公司實現營業收入38.72億元，同比下滑24.55%，扣非歸母淨利潤僅爲0.46億元，同比下滑87%，2024年1.86億元的歸母淨利潤主要靠“炒股”帶來的1.15億非經常性損益支撐。

在主營業務面臨大幅下滑的情況，方大炭素仍未放棄“炒股事業“，4月26日公告擬不超過人民幣24億元進行證券投資。