AES-KY順達 搭BBU成長順風車

AI晶片霸主輝達財報即將揭曉，市場對其AI應用及最新展望抱持高度期待，帶動相關類股輪動表態，AES-KY（6781）、順達（3211）等BBU相關供應鏈有望受惠。圖／本報資料照片

AES-KY、順達熱門權證

AI晶片霸主輝達財報即將揭曉，市場對其AI應用及最新展望抱持高度期待，帶動相關類股輪動表態，AES-KY（6781）、順達（3211）等BBU相關供應鏈有望受惠。

市場預估，2025年GB200／300機櫃出貨量將升至2.7萬～2.8萬櫃，並可能於2026年達到5萬～6萬櫃，同期ASIC AI伺服器出貨量將顯著躍升，帶動BBU需求隨之升溫。臺灣BBU主要供應商包括AES-KY、順達等都將因此推升營收成長。

AES-KY今年上半BBU營收約50億元，較去年同期大增110％～120％、順達約15億元，年增約20％～30％，預估2025年BBU營收都將倍增，且到了2026年其BBU營收可望年增逾40％。

此外，隨着BBU營收擴張，AES-KY、順達兩家毛利率也將同步提升。市場估算目前伺服器BBU毛利率約30％～40％，若電池芯採購量具規模效益，有望接近此區間上緣，而下半年BBU營收比重預期將持續提升，有機會進一步帶動毛利率擴張，增添獲利動能。

法人預期，當每機櫃TDP顯著升至600kW時，高壓直流供電（HVDC）電源櫃設計將更受歡迎，BBU採用也將加速。

資料中心電源轉換架構的核心目標在於減少每個階段的轉換損耗，同時兼顧空間利用與備援設計。