阿里拆分斑馬智行赴港上市 提高財務透明度

圖／中新社

近四年斑馬股份財務表現

大陸科技巨頭阿里巴巴擬分拆旗下的自動駕駛軟體公司斑馬網絡科技（下稱「斑馬智行」），赴香港獨立上市，該公司是由阿里巴巴與上汽集團於2015年聯手打造的智能座艙解決方案提供商。本次分拆將以全球發售方式進行，完成後，阿里對斑馬所持有的股權將從現有的44.72％下降至30％。

綜合陸港媒體報導，斑馬智行成立於2015年11月，主要從事智能座艙解決方案的開發，並提供三類解決方案，包括系統級OS解決方案、AI全棧端到端解決方案，以及車載平臺服務。斑馬曾爲阿里子公司，但自2024年12月27日起不再納入集團並表。根據調研機構灼識諮詢的資料，按2024年收入計算，斑馬智行是大陸最大的智慧座艙解決方案供應商，按搭載量計算亦排名第一。

阿里巴巴董事會21日在港交所公告，擬議分拆斑馬智行，尋求在港交所主板獨立上市。公告指出，分拆將對公司和斑馬有利，可更好地反映斑馬智行自身價值，並提高斑馬的營運和財務透明度。目前，分拆斑馬在港上市的計劃仍有待證監會審批，同時也未透露上市的具體日期。

根據斑馬向港交所遞交上市申請，由德意志銀行、中金公司、國泰君安國際爲聯席保薦人。招股書顯示，截至2025年6月30日，斑馬的智慧座艙解決方案已在60個主機廠的逾800萬輛車上搭載，覆蓋超過14個國家。

財務方面，2025年第一季斑馬收入年減19.45％至人民幣（下同）1.36億元；虧損更擴大6.77倍至15.82億元。文件顯示，財務表現反映該公司處於成長期，但尚未實現盈利。作爲最早將系統搬上量產車的公司，斑馬藉助上汽集團股東資源，迅速在上汽榮威自主品牌上路。

阿里巴巴3月宣佈將深化與BMW在中國的合作，利用「阿里巴巴智能座艙解決方案提供商」斑馬智行打造的解決方案，爲汽車打造人工智慧引擎。分析指出，阿里巴巴選擇此時分拆斑馬，或與集團整體戰略調整密切相關。