9月25日盤前／輝達、阿里巴巴、OpenAI 等科技大佬大舉投資 AI 臺供應鏈續旺

昨日盤勢

今日臺股早盤最高衝至26394點，再度改寫歷史新高，展現強勁多頭氣勢。然而，盤中受到獲利了結賣壓影響，指數呈現開高走低格局，終場留下影線黑K棒，顯示短線震盪加劇。由於FED主席昨晚於公開談話中指出，目前美股估值已處於相對高位，引發美股四大指數全面回檔，連帶影響臺股投資信心。

權值股方面，臺積電收平盤，鴻海上漲0.90%，聯發科下跌3.27%，廣達下跌1.05%，臺達電下跌0.22%。盤面強勢股，美時、興勤、辛耘、通嘉、凱美、蜜望實、訊聯、九豪、信昌電、上緯投控等漲停；新盛力、東元、勤凱、廣宇、富旺、能率、雷科、糖聯、凱衛等漲幅5%以上；盤面弱勢股晶豪科、今國光、益登、世芯-KY、南亞科、爲升、鴻呈、M31、世紀*、上詮等跌幅6%以上。

終場臺灣加權指數下跌50.64點，以26196.73點作收，成交量爲4977.12 億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，電子下跌0.30%、傳產上漲0.03%、金融上漲0.30%。在次族羣部份，以玻璃陶瓷、數位雲端、電機機械錶現較佳，分別上漲2.05%、1.56%、1.25%。

資金動向

三大法人合計賣超145.66億元。其中外資賣超129.5億元，投信賣超85.67億元，自營商買超69.51億元。外資買超前五大爲東元、聯電、羣創、臺新新光金、華邦電；賣超前五大爲仁寶、凱基金、力積電、世紀\*、大同。投信買超前五大爲元大金、臺新新光金、華南金、東元、兆豐金；賣超前五大爲長榮航、聯電、南電、國泰金、凱基金。

資券變化方面，融資增18.49億元，融資餘額爲2746.51億元，融券增0.43萬張，融券餘額爲31.75萬張。外資臺指期部位，空單增加3522口，淨空單部位19917口。借券賣出金額爲183.98億元。類股成交比重：電子80.45%、傳產17.33%、金融2.23%。

今日盤勢分析

阿里巴巴宣佈投資人民幣3,800億元的AI基建資本開支，並與輝達合作，AI概念股持續受惠，但FED主席鮑爾近日提及「股價估值偏高」，引發投資人信用動搖。雖然鮑爾強調目前並非金融穩定風險上升的時期，但部分投資人仍選擇趁勢獲利了結，預估短線上股市爲高檔震盪盤堅。接下來留意週五即將公佈的個人消費支出物價指數 (PCE)，視其爲聯準會後續的利率決策走向。

臺股後市分析如下：第一、阿里雲新發布Qwen3-VL等多款模型，且年度活動雲棲大會24日在杭州時，阿里巴巴行政總裁演講時稱，目前正積極推動人民幣3,800億元的AI基建資本開支，並計劃追加更大投入，包括與輝達攜手開發資料合成、模型訓練及驗證測試等應用。這意味着，全球投資AI的金額趨勢持續增加，AI概念股仍是主流。

第二、OpenAI、甲骨文與軟銀共同宣佈推進代號爲「星際之門」的大型資料中心專案。繼德州Abilene資料中心率先投運後，該計劃將在德州、新墨西哥州、俄亥俄州及美國中西部一處尚未公開地點新增五大基地，預計未來三年總規模將達近7 GW電力容量，累計投資金額上看4,000億美元，最終規劃更高達5,000億美元。

第三、技術面來看，週三收下影線黑K，技術指標KD及RSI略向下彎，MACD維持紅色柱狀體，指數目前仍守穩5日均線，顯示短期趨勢尚未轉弱，盤勢整體呈現高檔震盪盤堅格局。投資人操作上，建議密切留意5日均線支撐力道，若未有效跌破，盤勢仍具備上攻動能，可逢低佈局具題材性之族羣。反之，若指數跌破5日線，則需提防短線回檔風險，宜謹慎控管持股比重。

第四、盤面資金聚焦MLCC、鋁質電容、部分生技等族羣，包括華新科、信昌電、凱美、金山電、美時、訊聯等表現強勢。

投資策略

阿里巴巴大舉投資AI且與輝達合作、BABA-US股價大漲、川普今日將籤TikTok行政令、經濟部公佈工業生產及製造業生產指數數據佳、衆利多因素有望帶動臺股續創新高；惟美國能源部24日宣佈擬取消能源補貼130 億美元、美聯邦政府10月恐關門、鮑爾的股價估值偏高中性論述，影響投資人信心，加上短線臺股連續上漲後與月線乖離率逾4.6%，短線上高檔震盪盤堅。

操作上建議佈局績優中大型權值股及具業績題材的中小型股，聚焦族羣：AI概念股、半導體先進製程相關、高速傳輸、材料升級或替代概念股、PCB供應鏈、蘋概股、機器人、軍工及生技等。

20250925