“80後”無錫富豪，斥資7億元拿下“金剛線第一股”

21世紀經濟報道記者曹恩惠

超硬材料專家、“70後”鄒餘耀，欲將國內第一家金剛線上市公司三超新材（300554.SZ）的控制權轉讓。

接手的是“80後”無錫富豪柳敬麒，其爲目前光伏組件企業博達新能的實控人。

而這也引發了業內關於三超新材易主後是否會迎來光伏資產注入的猜想。

不過，就在三超新材公佈易主當晚，博達新能相關人士迴應稱：“柳總的投資平臺收購上市公司控股權，不涉及博達新能或相關業務。一切以公告信息爲準。”

21世紀經濟報道記者注意到，這是博達新能實際控制人柳敬麒第二次衝擊資本市場。

2023年，以工程施工業務爲核心的A股公司交建股份（603815.SH）曾發佈定增方案，擬收購博達新能70%的股權，但這項併購案於2024年終止。

而與2023年的定增交易所不同的是，柳敬麒若順利拿下三超新材，無論其未來是否會注入博達新能，其主動權都將掌握在自己手中。

“三步走”拿下控制權

根據三超新材8月4日晚間發佈的一系列公告，柳敬麒擬通過“三步走”的方式拿下該公司控制權。

第一步，無錫博達合一科技有限公司（下稱博達合一）、無錫博達新能科技有限公司（下稱博達新能）與三超新材控股股東、實際控制人鄒餘耀、持股5%以上股東劉建勳簽署股份轉讓協議，約定博達合一分兩期以協議轉讓的方式合計受讓鄒餘耀、劉建勳持有的公司1898.54萬股股份。其中，第一期股份轉讓爲博達合一以24.52元/股的價格協議受讓三超新材1025萬股股份（占上市公司股份總數的8.97%），交易價格約2.51億元。

第二步，博達合一與鄒餘耀、劉建勳簽署《表決權放棄協議》，而在上述第一期股權交割以及表決權放棄完成後，博達合一將成爲三超新材的控股股東，柳敬麒成爲新的實際控制人。此後，便進入第二期股權受讓階段，雙方約定在2026年6月30日前完成第二期873.54萬股股份交易。

第三步，博達合一與三超新材簽署《股份認購協議》，擬以現金方式認購三超新材定增股份約1247.50萬股。

而上述“三步走”若順利完成，博達合一將擁有三超新材約3146.04萬股股份，持股比例、表決權比例均達到24.83%。

21世紀經濟報道記者注意到，由於第二期股份交易作價暫時無法確定，但就第一期股權交易和定增而言，博達合一累計斥資將超過5億元。

考慮到第二期股權交易單價不低於第二期標的股份轉讓協議簽署日三超新材股份大宗交易價格的下限且不低於第一期股份轉讓單價，預計第二期總交易作價不低於2.14億元。

即，“三步走”完成後，博達合一總斥資不低於7.15億元。

作爲國內第一家上市的光伏金剛線企業，三超新材在過去幾年明顯受到光伏產業週期波動的影響，其業績在2024年跌入谷底。

財報顯示，三超新材去年實現營業收入3.49億元，同比下滑27.49%；歸母淨利潤爲—1.41億元，由盈轉虧。

值得一提的是，在上一輪週期中，三超新材同樣也陷入虧損——在其上市後的第二年，即2018年，受到“531光伏政策”影響，光伏產業需求萎縮，三超新材當年淨虧損約0.28億元。

“組件黑馬”博達新能

博達合一爲控股平臺公司，主要通過控股子公司博達新能開展業務。根據公開資料，博達新能是一傢俱備境內外供應鏈整合能力的全球化光伏組件品牌企業，主要產品爲光伏組件、電池片及硅片。

2024年7月，博達新能新大樓在無錫市高新區落成。21世紀經濟報道記者注意到，在一篇標題爲《博達新能新大樓正式開業》的官方新聞稿中，透露出有關博達新能的關聯資本運作信息。

根據這篇新聞稿，博達新能自2013年起立足於太科城，在光伏及儲能兩個業務板塊深耕發展。“博達能源主要從事光伏硅片、電池片及組件的研發和生產；壹陽能源主要從事太陽能、儲能、電動汽車充電等新能源技術研究與開發，打造智慧產品及解決方案。未來，博達合一作爲光伏板塊最上層的母公司及上市主體，在太科城內完成上市。”

於是，一語成真。博達合一實現對A股公司三超新材的控股，恰恰就是曲線上市。

事實上，博達合一目前唯一有價值的資產便是博達新能，前者擁有後者70%的持股。另據天眼查披露的信息，博達新能另外兩位股東分別爲柳敬麒和武漢搖光企業管理諮詢合夥企業（有限合夥），兩者分別持股29%、1%。

博達新能之所以具有“黑馬”成色，歸因於在當前光伏產業陷入低谷期、國內龍頭組件企業普遍虧損時，該公司卻仍然保持盈利。

財務數據顯示，2024年，博達合一實現營業收入21.63億元，淨利潤3.95億元。今年上半年，該公司分別實現營業收入和淨利潤18.43億元、4億元，持續保持盈利狀態。

不過，21世紀經濟報道記者瞭解到，博達新能之所以保持盈利，在於其主要業務佈局以海外市場爲主。

這一點，在上述新大樓開業儀式上博達新能董事長柳敬麒的致辭中得以印證：“博達新能作爲較早一批出海的光伏企業，深耕光伏領域十餘載，深耕海外高價值市場，深度佈局海外產業鏈製造。”

博達新能官方網站顯示，截至2024年，該公司已經在美國市場累計交付超過10GW光伏組件。

目前，博達新能還在拓展海外製造產能。2023年以及2024年，其位於越南的3GW和印尼的4GW光伏項目產能投產。此外，在2024年，其還前往埃及建廠，規劃建設2GW光伏電池和3GW光伏組件項目，總投資超1.5億美元。