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7年來首降！保利發展三季報不好看，四季度會扭轉嗎？

摘要：營收、利潤雙雙下滑（歡迎關注閨蜜財經）

撰文|蜜妹

這是@閨蜜財經的第1920篇原創

三季度的房企寒風瑟瑟。

最近，規模“一哥”保利發展披露2024年三季報，實話說數據有點難看：營收、利潤雙雙下滑，且爲七年來同期首次。尤其利潤，下滑幅度不小。

具體我們一起來看看。

2024年前三季度，保利發展營收1828億元，同比下滑5.08%，爲該司7年來首次轉負，上一次負值是2017年爲-13.3%；歸母淨利潤降幅更深，達41.23%爲78.13億元，上一次該數據爲負值是2022年，同比下滑3.43%。

單獨三季度保利發展降幅更深：營收435.25億元，同比下降21.62%；歸母淨利潤3.93億元，同比下降63.31%。

保利發展稱，公司盈利同比下降，主要由於報告期結轉收入和項目毛利率下降。

2024年前三季度，保利發展結算毛利率15.9%，同比下降3.5個百分點，結算淨利率6.7%，同比下降2.1個百分點。

截圖來源|東方財富（特此感謝！）

蜜妹細看發現，導致保利發展前三季度利潤指標降速更猛的主要原因在營業總成本居高不下。

前三季度，保利發展營業總成本1681億元，僅比去年同期的1724億元減少2.5%，小於營收降幅。但看營業成本降幅更小，從2023年三季度的1552億元降至1537億元，降幅僅爲0.97%。

另外值得一說的是今年前三季度保利的資產處置收益降幅較大，從去年同期的2.166億元降到302.5萬元；營業外收入也大幅縮水，從去年同期的6.087億元降到3.863億元。

基於以上種種，保利發展的淨利潤從去年同期的169.2億元降到122.4億元，降幅約27.66%。

微妙的是，這122.4億元的淨利潤裡，歸屬於母公司股東的淨利潤爲78.13億元，同比下滑41.23%；而少數股東損益爲44.29億元，同比上升22.21%。

銷售方面，保利發展前三季度實現簽約金額2416.86億元，同比減少27.89%，簽約面積1349.62萬平米，同比減少29.66%；銷售回籠2196億元，回籠率爲91%。

雖然銷售同比下降，但保利發展整體似乎還是好於同行。此前中指院數據顯示，2024年1-9月，百強房企銷售總額29699.4億元，同比下降38.8%，降幅較上月擴大0.3個百分點。

截圖來源|國金證券（特此感謝！）

全國來看，情況似乎又比保利發展略好。前三季度全國新建商品房銷售面積7.03億平米，銷售金額6.89萬億元，分別同比下降17.1%、22.7%。

但新開工數據保利跑贏全國平均。前三季度全國房屋新開工面積5.61億平米，同比下降22.2%；保利發展同期的新開工面積856萬平米，同比減少20.0%。

竣工面積保利則跑輸全國平均。全國期內竣工面積3.68億平米，同比下降24.4%；保利該數據爲2062萬平米，同比減少26.6%。

前三季度，保利發展共有在建擬建項目652個，在建面積8713萬米，待開發面積5286萬平米。

土儲方面，前三季度保利發展新增容積率面積223萬平米，總獲取成本415億元，同比下降61.6%；投資強度17.2%，同比下降15個百分點。其中38個核心城市拓展金額佔比99%，同比持平。

財務方面，保利發展還是一如既往的穩。

前三季度保利發展有貨幣資金1274億元，1年內到期的非流動負債591.8億元，短期借款47.78億元，資產負債率74.89%。

截至2024年3季度末，保利發展總資產13,739.44億元，較上年度末下降4.38%。

今年以來保利發展發債明顯提速。此前10月8日，保利發展95億元可轉換公司債券申請獲得上交所受理，募集資金將用於北京、上海、佛山等城市的15個房地產開發項目及補充流動資金。

對了，和三季報一同發佈的還有保利第六期中期票據發行結果公告，規模5億元，發行利率2.65%。

據每日經濟新聞記者不完全統計，截至今年8月20日，保利發展募集的資金規模約爲394億元。若加上最新發行的5億元中期票據，以及9月10日發行的“24保利06”和“24保利07”債券所募集的20億元，保利發展今年以來的募集資金總額已超400億元。

另外蜜妹注意到，保利發展並未停止內部調整優化的步伐。三季報披露的前幾天，保利發展還預披露了旗下三家地方房地產公司的轉讓公告。

公告顯示，保利發展將分別掛牌轉讓成都市保裕泰和房地產開發有限公司80%股權及相關債權、北京保利通房地產開發有限公司100%股權及相關債權以及成都新都區利牧歸房地產開發有限公司80%股權及相關債權。

其中北京保利通由保利北京全資持股，成都保裕泰和房地產及成都利牧歸房地產分別由保利發展旗下成都保利天府實業、四川華宇房地產持股20%。

2024年前3個季度，應該是房企們最寒冷的時刻。9月末以後情況轉暖許多，行業政策支持力度明顯加強，一系列“止跌回穩”的政策還在路上。

對房企來說，四季度值得期待，也至關重要。

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