21獨家丨擬引入不超過100億元戰投，通威股份子公司此次融資有何信號？

21世紀經濟報道記者曹恩惠 上海報道

3月29日，光伏巨頭通威股份（600438.SH）宣佈，其全資子公司四川永祥股份有限公司（下稱永祥股份）擬引入多家戰略投資者，此次增資規模不超過100億元。

永祥股份是通威股份多晶硅業務的核心主體，截至2024年底，該公司高純晶硅產能規模超過90萬噸，晶硅產銷量約佔全國30%。財務數據顯示，2024年前三季度，永祥股份實現營業收入和歸母淨利潤分別爲164.56億元、-19.49億元。

通威股份在公告中表示，評估公司以2024年9月30日作爲評估基準日，以資產基礎法評估，永祥股份全體股東權益評估價值爲282.15億元，評估增值約25.22億元，增值率爲9.82%。

“綜合考慮永祥股份市場競爭力以及增資擴股過渡期損益等因素，本次增資擴股前永祥股份股權估值爲270億元，戰略投資者合計向永祥股份增資不超過100億元，合計取得永祥股份增資後的股權比例不超過27.03%。”通威股份在公告中稱。

“當前光伏行業何時走出低谷沒有人能準確判斷，企業只能增強自身核心競爭力，保證充足的現金，優化負債率，增強抗風險能力，才能保證自身穿越光伏寒冬。”一位知情人士3月29日在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示。

“當前行情下，其實光伏企業融資整體都是非常難的，同時可以看到行業內硅料公司的市淨率也很低，相對而言永祥還有些溢價。”上述人士進一步表示。

21世紀經濟報道記者注意到，通威股份還在公告中披露了關於戰投未來如何退出的安排方式。

根據公告，通威股份有權根據相關協議約定，全部或者部分購買本次戰略投資者取得的股權，通威股份可採用非公開發行股份、可轉債或支付現金的方式實施前述標的股權收購。

事實上，通威股份此次宣佈子公司引入戰投後，業內有觀點猜測永祥股份未來或單獨上市。對此，上述知情人士對21世紀經濟報道記者表示，據其瞭解，目前沒有籌劃永祥股份單獨上市的計劃。

截至公告3月29日，通威股份已與工銀金融資產投資有限公司、中國中信金融資產管理股份有限公司、永安期貨股份有限公司簽署經雙方有權機關審議通過後生效的《增資協議》《股東協議》等文件；交銀金融資產投資有限公司、中銀金融資產投資有限公司、建信金融資產投資有限公司、中國東方資產管理股份有限公司已通過其內部投資審批流程，將盡快辦理協議簽署等相關事項。

據21世紀經濟報道記者瞭解，除了上述金融投資機構外，永祥股份此次戰投所引入的投資者還將包括其他投資機構。

“金融機構參與積極，多家AIC、AMC都參與，在光伏行業這樣的壓力下，金融機構積極參與永祥本次融資，也是一種認可。”上述人士對記者表示。