20cm速遞｜創業板新能源ETF國泰（159387）收漲超過2.8%，銅代銀技術轉型或成光伏降本關鍵

五礦證券指出，光伏電池金屬化工藝正經歷從銀漿向銅代銀方案的轉型。由於銀價持續上漲，金屬化成本在電池總成本中佔比已接近30%，銅憑藉接近銀的導電性和顯著的成本優勢成爲降本核心方向。然而，銅的活潑性導致氧化和遷移問題，需通過銀種子層、表面包覆等技術解決。目前銅代銀處於早期階段，預計2025-2026年爲導入期，2027-2028年進入快速滲透期，屆時銅漿需求將顯著增長。銅漿加工費高於傳統銀漿，有望增厚漿料企業盈利，同時粉體技術成爲競爭關鍵，擁有銅粉佈局的企業更具優勢。TOPCON和BC電池是銅漿應用的重點領域，技術難點突破進度及行業競爭強度可能影響產業化節奏。

創業板新能源ETF國泰（159387）跟蹤的是創新能源指數（399266），單日漲跌幅可達20%。該指數聚焦於新能源及相關產業鏈，從清潔能源生產、儲存到應用等領域的上市公司證券中篩選成分股，重點覆蓋具備高成長性和創新能力的標的，以反映新能源行業技術進步和可持續發展的整體表現。該指數旨在爲投資者提供參與全球低碳經濟轉型機遇的工具。

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