2025年一季度盈利提升，夢天家居“品牌+渠道+產品”建設齊頭並進
4月28日晚，夢天家居（603216.SH）發佈2024年年報以及2025年一季報。今年1~3月，公司實現營業收入2.19億元，同比增長0.52%，歸母淨利潤爲933.41萬元，同比增長41.37%。2024年，公司實現營業收入11.17億元，歸母淨利潤爲6126.11萬元。
公開資料顯示，公司深耕木門行業36年，已經成爲國內木作領域領軍企業。夢天家居以木門爲原點，切入牆類、櫃類兩大品類，已實現從單一品類到門牆櫃一體化高端全屋定製解決方案的轉型升級。
一季度經營穩健，歸母淨利潤增長超40%
隨着居民對居家環境的重視，消費者對傢俱的個性化需求日益增加，定製家居在滿足客戶從外觀設計、功能多樣、環保健康等方面都獨具優勢。在城中村改造的進一步深化、居民改善型置業及舊房改造等需求增加一系列背景下，定製家居行業有較大的發展空間。
而定製家居行業又主要與國民經濟收入水平、宏觀經濟發展情況以及房地產行業景氣度等相關，一定程度上受到宏觀經濟政策調控的影響。目前，定製家居特別是定製整體家居的發展正在減速。
面臨行業市場下滑、消費趨勢變化、市場競爭加劇等挑戰，夢天家居積極適應消費降級的市場需求，調整產品結構。
今年一季度，夢天家居交出一份營收、淨利潤增長的成績單，其中歸母淨利潤增長41.37%。整體上看，公司經營穩健。資產方面，公司一季度期末資產總計爲21.91億元，應收賬款爲3668.51萬元。現金流量方面，經營活動產生的現金流量淨額爲-8407.45萬元，銷售商品、提供勞務收到的現金爲2.02億元。
值得一提的是，在發佈財報當晚，夢天家居還發布了《關於2024年度募集資金存放與實際使用情況的專項報告》（以下簡稱《報告》），透露了此前部分募集資金投資項目延期的具體情況。
《報告》顯示，公司在2024年12月6日審議通過了《關於部分募集資金投資項目延期的議案》，同意在公司首次公開發行股票的募集資金投資項目的實施主體、實施方式、募集資金投資用途及投資規模不發生變更的前提下，公司將募集資金投資項目之“年產37萬套平板門、9 萬套個性化定製櫃技改項目”“2 萬套個性化定製櫃技改項目”和 “智能化倉儲中心建設項目”達到預定可使用狀態日期延期至2026年12月底。
對於募投項目延期，夢天家居在《報告》中解釋“家裝市場需求不振，公司基於謹慎性及投資效率的考慮，計劃以更長的時間去獲取更大的市場份額，同時持續地進行技改去適應政策對市場的驅動存在時間滯後效應、客戶裝修需求的滯後和客戶需求的不斷變化。”
另從財務角度考慮，家裝行業受房地產行業週期性影響較大，若立即選擇進行大量固定資產投入或損害公司利潤。夢天家居方面此前表示，延長募投項目實施週期也是“基於投資效率及保護公司股東利益的考慮”。
轉型升級戰略發力，多維度構建核心競爭優勢
在家裝市場發生變化的情況下，夢天家居經營上取得的成績，離不開公司近幾年啓動的轉型升級戰略發力。
據瞭解，2023年公司正式將品牌升級爲“夢天木作”，穩步推動經銷商從單一木門品類向門牆櫃一體化整體木作解決方案轉型升級。同時深入洞察需求，聚焦中高端目標用戶羣體推出場景化的整體木作。
夢天家居堅守“以客戶爲中心”的核心戰略，通過樹高端、強品類、拓流量、擴區域、優服務、深整合六大關鍵方向實現戰略目標，保持品牌與產品齊頭並進。
2024年，公司主營業務圍繞深耕零售渠道、深化家裝渠道、優化大宗工程渠道展開，形成零售、家裝、大宗工程三大業務運營體系。
對夢天家居來說，2024年是零售渠道新模式的破局年。這一年，公司零售渠道聚焦結構優化與場景化運營能力提升，構建“全域流量轉化+設計服務驅動”的雙輪增長模型，推動零售渠道向高質量服務商轉型變革。此外延續“高檔裝修，用夢天木作”品牌主張，將slogan升級爲“一站式高端全屋定製”，持續優化產品體系。
家裝渠道業務上，2024年公司通過江浙、川渝、兩湖等城市羣的持續深耕，驗證了家裝渠道業務模式和產品定位的可行性，並積極向京津冀、兩廣雲貴等區域拓展。隨着服務範圍和用戶羣體的進一步擴大化，家裝現有“鐵三角”運營管控模式得到進一步錘鍊和強化。與此同時，以“可視化”爲核心的家裝業務信息化系統進一步完善。
通過深化重點城市的家裝渠道佈局、與頭部家裝企業進行深度戰略合作，2024年公司家裝公司模式收入增長29.44%。
大宗工程渠道則持續圍繞“精準匹配、安全可控”的業務指導方針，主要聚焦資源服務大型國企、央企及穩健房地產頭部企業，着力發展工程經銷商，嚴格篩選項目，降低運營風險。 在產品方面做到有專屬產品，形成獨立的競爭優勢， 同時加大力氣培養優質的項目交付團隊，持續完善精裝管理體系。
公司還注意到定製家居行業的發展趨勢，包括：銷售渠道多元化建設，業務下沉至三四線城市；多品類全屋定製，構建大家居生態鏈；藉助信息技術，進行智能化升級改造等等。
對於這些變化，夢天家居正在持續佈局。比如，依託扁平化和垂直管理理念，公司建立並擁有完善的營銷管理體系。截至2024年末，公司已發展經銷商專賣店1190家，專賣店遍佈國內31個省、自治區和直轄市，各營銷網點下沉至三、四、五線城市，貼近終端消費者。
在產品端，爲響應“從木門到木作”的發展戰略，公司聚焦設計主導權，圍繞“爲用戶裝修一個家”，推出水性漆健康的完整木作解決方案，並形成符合市場趨勢的三大主流風格及六大空間。智能化方面，公司在不斷優化產品結構，改進生產工藝，提升產線智能化、信息化、數據化、標準化水平。
夢天家居在財報中表示，公司將繼續以中高端的品牌定位，以木門產品作爲基礎，全面打造夢天水性漆木作門、牆、櫃一體化的產品體系。同時在產品創新研發、產能擴充、營銷網絡佈局和優化、信息系統建設、人才培養中持續發力，構建公司的核心競爭力。