2025二季度公募基金季報出爐，中歐葛蘭、易方達張坤等市場觀點揭秘

（原標題：2025二季度公募基金季報出爐，中歐葛蘭、易方達張坤等市場觀點揭秘）

目前，國內公募基金2季報基本披露完畢，張坤、葛蘭、劉彥春等基金經理的持倉變動備受矚目，他們的操作或能爲當下市場帶來一些啓示。

易方達張坤在2025年二季度對持倉進行多維度調整。前十大重倉股大多增持或新增，騰訊控股穩坐第一大重倉股，僅阿里巴巴些許減倉至第6名。白酒股方面，大幅加倉五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺、山西汾酒，洋河股份則退出前十大重倉股，同時美團退出，京東健康和順豐控股新入。張坤認爲，地產價格下行和物價指數爲負是投資者信心不足的主因，但不認同悲觀預期，強調長期投資中判斷事件發生比判斷時點更重要，當前持倉公司低估值疊加股東回報，對長期投資者吸引力大。

中歐基金葛蘭管理的“中歐醫療健康混合”前十大持倉佔比從第1季度的55.30%微調至54.73%。操作上，對藥明康德、科倫藥業和凱萊英加倉，其他個股不同程度減持，邁瑞醫療、愛爾眼科、東阿阿膠、華潤三九退出前十大持倉，百利天恆、信立泰、百濟神州和新諾威新入。對於醫藥板塊未來，中歐基金葛蘭在二季報中分析，創新藥領域，全球合作深化與重要臨牀數據披露值得期待，國內企業在多領域競爭力獲全球認可，後續有多個品種海外授權預期，相關海外臨牀數據將逐步展示。國內政策持續優化，《支持創新藥高質量發展的若干措施》出臺，支持研發效率與質量提升，完善多元化支付機制，投融資渠道疏通也有望助力企業發展。消費醫療板塊結構性機會有望延續，醫美、眼科等可選消費領域受益於居民健康意識提升，家用醫療設備在人口老齡化趨勢下需求穩步增長，醫療設備板塊復甦趨勢有望延續，設備國產替代及行業長期復甦前景值得關注。

劉彥春管理的“景順長城新興成長混合”前十大持倉佔比從1季度的80.56%下調至76.75%，無新增持倉個股，僅進行倉位調整。減持貴州茅臺等白酒股，增加海大集團等個股持倉。劉彥春表示，雖內需不足、物價低位運行時間超預期，但對我國經濟發展前景信心十足，看好國內權益市場，尤其短期景氣下行估值收縮的優質公司。

上述基金經理的調倉動作，反映出他們對不同板塊和個股的判斷與佈局，投資者可結合自身情況，理性參考，謹慎做出投資決策。