2023年10月來首見 20年期美債 得標利率飆破5％

美國20年期公債反應冷爆，標售得標利率爲2023年10月來首次突破5％大關，讓其他長年期美債殖利率也同步走高。圖／美聯社

美國20年期公債殖利率

美國財政部21日標售160億美元的20年期公債反應冷爆，標售得標利率爲2023年10月來首次突破5％大關，讓其他長年期美債殖利率也同步走高。加上美國衆院22日甫通過減稅法案，引發美債負擔加重憂心，更加重美債沉重賣壓。

20年期美債殖利率22日盤中上升2.5個基點至5.14％，創下19個月新高。做爲許多公司債和房貸利率基準的10年期殖利率，也升高近2個基點報4.62％，爲三個月高點。30年期債息上升2個基點報5.11％，寫下18年新高。美債殖利率上升代表美債價格下跌。

財政部21日標售20年期美債得標利率5.047％，這是第二次20年期美債拍賣殖利率突破5％，且比4月的4.810％高出24個基點。這次拍賣的得標收益率，較預發行利率5.035％高出約1.2個基點，創下去年12月以來的最大尾部利差。外界認爲跟穆迪調降美國3A頂級信評，以及川普力推減稅法案會增加美國舉債壓力等因素有關。

新加坡瀚亞投資固定收益部投資組合經理Rong Ren Goh說，被調降信評或是美財政預算可能引發赤字擴大等事件，都會成爲投資人最擔心的焦點，逼使他們爲長期持有的風險重新定價。

衆院通過減稅法案後，未來數週內將交由參院表決。外界評估川普減稅法案一旦實施，未來10年美國國債將可能增加3兆到5兆美元之間。這不但衝擊市場對美債的信心，也拖累全球債市大受影響。投資人4月因爲對美國資產失去信心而拋售美債後，資金就轉向日本和德國等公債，但近期美債賣壓涌現後，卻伴隨歐日等主要國家公債也出現賣壓。

雖然川普誇讚自己的減稅法案「大而美」，但瑞穗證券總經理華拉森（Vishnu Varathan）說，目前市場未找到川普那「大而美」的法案到底美在哪裡。以財政部標售20年期公債來說，結果是相當難看。

道富環球市場宏觀策略部主管梅特卡夫（Michael Metcalfe）說，當市場擔心衰退風險而被視爲利多的話，這代表政府會推出振興措施來支撐經濟，但也會令人擔心財政問題可能惡化。

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