00919配息榮景恐有危機！專家示警「成分股風險變大」：景氣連動度高

臺股示意圖／聯合報系資料照

【文．玩股神探】

本週00919 ETF公佈最新一波的成分股調整，引起市場高度關注。基金的調整動作通常不僅僅是爲了應對短期波動，更是基金操盤手對未來投資策略的重要指標。因此，本次調整值得從配息穩定性及產業配置兩大方向深入觀察。

首先談談投資人最關心的配息問題。過去一年00919維持每季穩定配息0.72元，年化殖利率更是高達雙位數的12%左右，成爲許多投資人的首選。

然而，進一步分析配息來源可以發現，其中資本利得的佔比相對較高，隨着今年開始逐步拉高收益平準金的配息比重，未來若股市因國際政治如川普效應造成劇烈波動，勢必將影響基金整體資本利得的能力，配息雙位數的榮景可能難以持續。

其次，成分股的調整方面，這次新增了金融股的富邦金、國泰金，以及航運股陽明等大型股。

原本00919就已經對航運股持股比例相當高，此次進一步擴大配置，明顯顯示基金經理人對航運與金融類股未來獲利能力抱有期待。

不過值得注意的是，同時遭到調降的是電子股的比重，這個調整方向雖然短期內能增加現金股息的收入，但也意味着基金對景氣循環的敏感性顯著提高。

綜合以上分析可以推論，00919此次成分股調整一方面有望持續創造高額的配息，但另一方面也增加了未來的景氣連動風險。

當市場景氣一旦出現轉折向下的跡象時，這種配置結構恐怕將使股價遭受較大的壓力，投資人應做好風險控管，密切關注後續市場動態。

◎本文獲「玩股網」授權轉載，原文：00919成分股大調整，配息穩健性與景氣連動風險剖析！

※免責聲明：本文僅爲個人觀點與紀錄，而非建議。投資人申購前需自行評估風險，詳閱公開說明書，自負盈虧。