資金配置熱情高漲 北交所主題基金“迎風而上”

多隻北交所主題基金今年以來表現不俗。Wind數據顯示，截至5月12日，年內回報率最高的5只基金中，有兩隻爲北交所主題基金：中信建投北交所精選兩年定開、華夏北交所創新中小企業精選兩年定開，這兩隻產品的年內回報率均超60%。

有業內人士表示，隨着北交所市場的進一步走強，資金正在涌入這一賽道。綜合目前上市公司披露的業績情況及未來預期，北交所市場不少標的具備中長期投資性價比，可以積極關注北交所主題基金的投資機會。

主動權益類基金“擒牛”

2025年以來，北交所市場震盪走強。以北證50指數爲例，2024年12月31日，該指數收於1037.81點，到了2025年5月13日，該指數已經漲至1405.80點，年內漲幅超過35%。指數基金方面，易方達基金、華夏基金、匯添富基金、南方基金等多家公募機構旗下的北證50指數主題基金的年內回報率均超30%。

相較於指數類基金，主動權益類基金在“擒牛”方面有更大的靈活度。Wind數據顯示，截至5月12日，年內回報率最高的基金是重倉人形機器人板塊的鵬華碳中和主題，回報率超69%；緊隨其後的便是中信建投北交所精選兩年定開，回報率超68%；此外，華夏北交所創新中小企業精選兩年定開的回報率亦超過63%。

截至一季度末，中信建投北交所精選兩年定開的前十大重倉股分別是五新隧裝、青矩技術、納科諾爾、同力股份、萬通液壓、優機股份、瀚藍環境、三角防務、易實精密、蘇軸股份。其中，萬通液壓、同力股份、蘇軸股份等年內表現不俗。

Wind數據顯示，截至5月12日，全市場所有北交所主題基金的年內回報率均爲正。除了前述兩隻年內回報率超60%的主動權益類基金，匯添富北交所創新精選兩年定開、萬家北交所慧選兩年定開的年內回報率均超過50%。

資金持續涌入

多項數據顯示，投資者正在通過公募基金持續進軍北交所市場。開源證券研究所提供的數據顯示，從公募機構在北交所標的的配置力度來看，2025年一季度末公募重倉配置北交所標的規模創新高，爲67.43億元，較2024年末增長24.45%。

此外，開源證券研究所表示，從選擇配置北交所標的的公募機構數量來看，一季度末有34家公募機構配置北交所標的，較2024年末增長17.24%，公募機構參與度得到較大改善。從被動指數基金規模來看，截至4月末，北證50指數基金規模爲95.39億元，同比增長22.63%。截至4月末，11家北交所主題基金全部公佈2025年度一季報，基金總規模達43.51億元。11家北交所主題基金2025年以來的平均回報率達到33.48%。

具體來看，6家北交所公司在一季度獲公募機構增持超100萬股，分別是並行科技、奧迪威、開特股份、民士達、諾思蘭德、康農種業。

關注低估值品種

華夏北交所創新中小企業精選兩年定開的基金經理顧鑫峰表示，集中持有了北交所市場符合“專精特新”特點的細分行業龍頭公司，行業覆蓋了醫美、汽車零部件、消費電子、高端裝備、高端複合材料、種業等。同時考慮到2024年11月之後，北交所市場出現一輪系統性調整，已減倉了估值較高的前期漲幅過大個股，同時增配了調整過程中基本面良好、估值合理偏低的個股，這裡麪包括不少汽車零配件、食品飲料方面的公司。

中國銀河證券表示，目前北交所市場交投活躍度保持在較高水平，投資者關注度保持高位。疊加北交所新股發行穩步推進，北交所板塊具備中長期投資價值。對於2025年投資策略，看好三個主要方向：第一是聚焦新質生產力，關注具有成長潛力、佈局熱點賽道的公司，特別是業績增速高、研發投入強的成長性公司以及募投項目產能釋放助推業績成長的公司；第二是政策端鼓勵併購，疊加北交所公司注重多元化佈局及橫向縱向拓展，關注進行產業鏈協同擴張或計劃海外佈局的公司；第三是看好經營穩健且持續成長能力較強的央國企公司。

展望後市，萬家基金的基金經理葉勇表示，需要審慎預防北交所市場跟隨成長風格調整的風險，由於北交所的風格屬性，或面臨更加劇烈的估值波動，投資者應鎖定部分收益，同時加倉低估值品種。