中資科技股近期借DeepSeek引爆升勢 小摩：強烈相信不止1個月升勢

智通財經APP獲悉，以阿里巴巴(09988)爲首的中資科技股近期借 DeepSeek 推出的大語言模型引爆升勢。摩根大通表示，追蹤中資互聯網股走勢的中概互聯網指數ETF(KWEB)今年以來回報率達 22%，主要得益於中國生成式人工智能（AI）熱潮帶動的交投重新活躍。相信本輪中資科網股的反彈會比去年4月及9月前兩次行業反彈更具可持續性，強烈相信不會只是1個月升勢。

摩通指出，此輪科網股升勢主要受中國 AI 發展推動，而 DeepSeek 的出現給投資界帶來正面驚喜。相信隨着 AI 的應用不斷增加，互聯網雲端企業的收入在未來數季將加速增長，從而爲股價帶來支持。

美國的 AI 升勢已持續了兩年，而且美股科網七雄的平均股價上升 256%，跑贏同期標普 500 指數的 59%。其中英偉達（NVDA.US）在基本面持續推動下，股價累計上升 850%。摩通表示，從美股 AI 升勢汲取的經驗是，由長期顛覆性基本面發展驅動的估值重估可以持續很長時間，前提是個股企業在 AI 方面持續有正面發展，以及市場或國家的貝塔值爲正面。

DeepSeek 會進一步推動中國 AI 消費，加快雲業務收入增長。基於阿里雲收入預計有正面調整，加上其被確認爲中國一線質量的雲服務後，估值倍數將提高，這將成爲推動阿里巴巴股價的兩大動力。

摩通指出，騰訊及百度的股價可能會以不同的方式受 AI 發展驅動，但兩者也面臨不同風險。例如投資者對騰訊雲的價值已充分反映在股價上。因此，阿里巴巴是目前中國生成式 AI 發展主題的最佳受益股。

本文源自：智通財經網