鍾睒睒旗下的疫苗公司，淨利暴跌超9成
來源：時代財經APP（ID：tf-app） 作者：文若楠 編輯：溫斯婷
九價HPV疫苗成救命稻草？
二價HPV疫苗持續承壓，萬泰生物（603392.SH）去年淨利潤暴跌逾九成。
萬泰生物於4月12日發佈的2024年年報顯示，2024年，公司錄得營業收入約22.45億元，同比減少59.25%；錄得歸母淨利潤約1.06億元，同比減少91.49%；扣非淨利潤則爲虧損1.864億元，同比減少117.29%。
就業績下滑原因及後續如何提振業績等相關問題，4月14日，時代財經致電萬泰生物證券部，截至發稿，未能撥通。
對比往年財報數據，2024年是萬泰生物過去10年來首次出現扣非淨利潤虧損，這一數字在2023年爲10.78億元。
對於此次業績，萬泰生物在年報中解釋道，主要由於公司疫苗板塊受市場調整、政府集採及九價HPV疫苗擴齡等影響，銷售不及預期，疫苗板塊收入較同期回落。收入端來看，目前，萬泰生物主要依託疫苗和體外診斷兩個板塊，分產品來看則包括疫苗、試劑、儀器、活性原料以及代理產品。
其中，試劑和疫苗是萬泰生物的營收支柱。財報數據顯示，2024年，試劑板塊錄得收入14.33億元，同比增長7.66%，毛利率爲75.46%，同比下降1.11%。
疫苗板塊則波動明顯，2024年錄得收入6.06億元，同比下滑84.69%，毛利率爲70.43%，同比下降21.17%。
儀器板塊亦出現大幅波動，不過相對佔公司整體營收比例較小。2024年，儀器板塊僅錄得收入0.39億元，同比下降36.35%，報告期內營業成本爲1.59億元，毛利率爲-310.56%，同比下降154.06%。
對比歷年財報來看，自上市以來，萬泰生物的儀器板塊便一直處於入不敷出的狀態。
代理產品和活性原料業務同樣在下滑。財報數據顯示，這兩項業務在2024年分別錄得1.14億元、0.23億元，同比下降1.02%、13.02%，報告期內毛利率分別爲55.83%、90.19%，分別同比增長10.78%、5.73%。
整體來看，變動大且影響大的仍然在疫苗板塊，而HPV疫苗業務的變化是主要原因。截至目前，萬泰生物獲批的HPV疫苗爲二價HPV疫苗馨可寧。這是其在2019年推出的產品。
從財報數據來看，馨可寧顯然爲萬泰生物的業績助力了不少。財報數據顯示，2020-2022年，萬泰生物在疫苗板塊分別錄得7.11億元、32.78億元、84.93億元。但從2023年開始，這一板塊的收入驟降，錄得39.60億元。對於下滑原因，與2024年年報相似，萬泰生物均提到市場競爭以及九價HPV疫苗擴齡。
除了萬泰生物的馨可寧外，目前國內市場中的二價HPV疫苗還有跨國企業GSK（葛蘭素史克）的Cervarix及沃森生物（300142.SZ）的沃澤惠，分別於2016年、2022年在中國獲批上市。
國內唯一獲批的九價HPV疫苗來自默沙東，商品名爲佳達修9。2022年8月，默沙東的九價HPV疫苗獲得國家藥監局批准，適用範圍從16~26歲擴展至9~45歲。2024年1月，默沙東再次宣佈，其九價HPV疫苗9歲至14歲女性二劑次接種程序（0，6~12月）已獲得國家藥監局批准。有市場觀點認爲，這是“變相”降價。
市場競爭帶來的影響直接反映在價格上。2019年獲批上市時，馨可寧的定價爲329元/支，不過到2024年4月，在廣東省政府採購中心公佈的2023年入學適齡女生人乳頭瘤病毒（HPV）疫苗第二針採購項目結果中，其中標價爲86元/支。
沃森生物同樣在降價，2024年8月，中國政府採購網發佈的山東省疾病預防控制中心山東省2024年入學適齡女孩雙價人乳頭瘤病毒疫苗採購（2）成交公告顯示，沃森生物二價HPV疫苗的價格降至27.5元/支，與一杯奶茶錢不相上下。
爲了從HPV疫苗市場中多分“一杯羹”，相關廠家也盯上了男性適應症和更高價的HPV疫苗。另外，掘金海外也成爲行業共識。
萬泰生物亦是如此，年報顯示，萬泰生物的九價HPV疫苗上市申報正按計劃推進中，這款產品同樣佈局了男性適應症，另外其還佈局了第三代HPV疫苗，進展顯示“臨牀前研究按計劃開展”。
4月14日盤後，萬泰生物發佈公告稱，公司於2024年11月收到國家藥監局覈准簽發的九價人乳頭瘤病毒疫苗（大腸埃希菌）的《藥物臨牀試驗通知書》。近日，九價HPV疫苗已經啓動男性III期臨牀試驗，並完成首例受試者入組。
只是眼下，想要再靠HPV疫苗提振業績，難度顯然大增。九價HPV疫苗方面，康樂衛士（833575.BJ）、沃森生物、上海博唯、瑞科生物（02179.HK）等均佈局了九價HPV疫苗（女性適應症），且均已進入Ⅲ期。
男性適應症方面，默沙東接連獲批。今年1月，默沙東的四價HPV疫苗已獲批適用於9-26歲男性接種。4月14日，默沙東在官微宣佈，九價HPV疫苗新適應證已獲得國家藥品監督管理局的上市批准，適用於16~26歲男性接種。
萬泰生物的實際控制人爲農夫山泉創始人、前“中國首富”鍾睒睒。如何扭轉下滑的業績，持續考驗着萬泰生物。除了HPV疫苗，萬泰生物疫苗管線中進展最快的是凍幹水痘減毒活疫苗，年報顯示，其正在進行上市申報前準備工作。
根據萬泰生物年報，經公司第六屆董事會第七次會議審議通過，在綜合考慮公司的實際經營發展情況和資金需求，以及公司長期發展規劃的情況下，公司2024年度擬不派發現金紅利、不送紅股、不以資本公積金轉增股本。
4月14日，萬泰生物報67.31元/股，微跌0.75%，總市值爲851.6億元。