中國經濟不妙1／川普2.0劍指中國 有DeepSeek也沒用？
川普重新執政，對未來製造更多變數，先前川普表態考慮2月1日起對大陸加徵10%關稅。美聯社
蛇年登場，全球遭遇的挑戰接踵而來。來自中國大陸的AI人工模型DeepSeek，農曆年前發佈了震撼美國科技巨頭的開源模式；年後，美國總統川普的關稅大刀已砍向鄰邦加拿大、墨西哥，還有戰略競爭對手中國大陸。
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號稱低成本、高效能的DeepSeek，猶如一記殺手鐗，把美國壓制中國高科技發展的高張氣燄消了不少氣，雖然質疑聲有之，卻實質造成華爾街股市在春節期間上演單日市值最大跌幅。DeepSeek能爲中國大陸低迷的經濟帶來多少加分？尤其當川普引爆的關稅戰，已導致加、墨、中紛紛推出報復措施反制，全球風暴將欲滾欲大，中國大陸經濟有機會從風暴中脫身嗎？
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虛假漂亮數據 難掩經濟敗絮其中
「我們不得不好奇，大陸的經濟數據怎麼都在關鍵時刻，表現得那麼『絲滑』（網路語，指事務運行流暢）？」去年大陸前三季經濟成長率分別爲5.3%、4.7%、4.6%，第四季走高的超水準演出，來得恰逢其時，對此，中華經濟研究院大陸所所長劉孟俊卻提出了他的質疑。
大陸在上月17日公佈去年第四季以及全年經濟成長率，受到去年9月起大規模採行經濟刺激措施效果，第四季GDP走高至5.4%，全年也達成去年初官方設定的5%年度目標，接近人民幣135兆元。這種迎頭趕上的好成績，雖如外界所料，卻也製造了前所未有的質疑聲浪，劉孟俊的聲音，只是其一。
對照路透、彭博和華爾街日報等主要外媒報導，會發現各家對數據持懷疑態度的聲音，比起往年大得多。就在數據公佈前，大陸經濟學者高善文在12月中旬出席美國彼得森國際經濟研究所與大陸智庫在美國華府聯合舉辦的論壇時，就直指：「我們不知道中國實際經濟成長的真實數字」。
連高善文自己都猜測，過去兩、三年大陸的成長率可能平均在2%左右。不過，過去幾年，大陸官方公佈的GDP成長率都在5%上下波動。
高善文曾經是大陸國投證券的首席經濟學家，經常參與大陸官方內部會議，他這番言論，形同指着大陸經濟數據，就像「國王的新衣」一樣虛假。
不出所料，高善文的這番話惹怒了大陸國家主席習近平，大陸有關單位除了下令調查，也要求處分高善文，目前他處在被禁言的狀態。
去年底，大陸證券業協會也警告券商和基金業者，要求確保旗下經濟學家和分析師解讀政策時，「發揮積極作用、增強投資人信心」；如有人違反就應解聘。大陸對外封閉實際經濟數據的作法，也影響了外界對大陸的評估。
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出口亮眼暗藏貿易戰煙硝味
年前大陸國家統計局公佈去年全年GDP數據，其組成要素中以出口表現最顯著，以人民幣計價爲年增7.1%；全年固定資產投資年增3.2%，居民消費價格（即消費者物價指數CPI）僅增0.2%；外人直接投資則下降近三成。
華爾街日報引述獨立研究機構榮鼎集團的研究指出，從結構來看，5%的GDP主要依靠生產和出口，能否持續不無疑問，因爲這和外部環境不確定因素有關。
劉孟俊分析，大陸去年出口增長7.1%，12月更高達10.9%非常好，「這裡頭很多是緊急出貨和囤貨的效果，」他說，去年11月川普當選美國總統，當他威脅將對進口產品加徵關稅時，貿易商便開始了積極的囤貨行動。對照川普在春節期間透過簽署行政命令，將中國大陸列入第一波加徵關稅的對象，證明企業搶出貨果然有先見之明。
榮鼎研究質疑去年大陸GDP能完成5%任務目標的理由，還包括相關主要元素，如固定資產投資、規模以上工業利潤率、國有企業收入年增率、全國企業所得稅年增率等等，都達不到5%甚至呈現下降趨勢，最後如何得到5%的結果，實在很難讓人信服。
根據榮鼎測算，2024年大陸經濟僅增長2.4%到2.8%。這與高善文「直言」的方向一致。到底大陸經濟實際情況如何？
民間不敢消費與企業不願投資，以及外資撤出中國大陸。這充分反映了大陸國內瀰漫對前景缺乏信心的氣氛。中新社
內需不振外資抽腿 經濟陷惡性循環
據瞭解，農曆年前在智庫接待大陸來訪學者的對話中，大陸學者坦言，當前影響大陸經濟兩大嚴峻課題是：民間不敢消費與企業不願投資，以及外資撤出中國大陸。這充分反映了大陸國內瀰漫對前景缺乏信心的氣氛，而川普重新執政，也對未來製造更多變數。
國泰世華銀行首席經濟學家林啓超分析，川普的關稅震撼或許還不是大陸最大的經濟難題，民間信心不足才嚴重。
他舉例，最近一則消息指大陸從今年元月起，對中國人民銀行、國家金監局、證監會三個機構的工作人員減薪近五成，對在大陸金融機構工作的員工造成不小打擊，雖然大陸金融機構屬事業單位，員工薪資比起一般公務員高得多，「但薪資被減一半，如果他們還要付房貸，怎還敢消費？」 林啓超問。
民衆不敢消費，與大陸房地產市場低迷息息相關。新冠疫情期間，習近平一聲令下打房，被打趴的房市，已將開發商和購房人一起拖進資產價格下跌的惡性循環中。儘管去年大陸官方意識到房市乃經濟火車頭，祭出不少救市措施，但效果有限。此刻，DeepSeek的橫空出世，或許能爲中國扳回幾許顏面，但川普2.0時代的美中貿易戰，已是煙硝四起，大陸能否脫困，3月的兩會，將是一個重要的觀察點。
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