中國電力收購揭陽電力35%股權 佈局廣東能源市場

編輯 | 索拉財訊

中國電力國際發展有限公司（股份代號：2380）於2025年6月18日宣佈，已與中電國際、廣東公司及目標公司揭陽電力簽訂股權轉讓協議，以總代價約5.95億元人民幣收購揭陽電力35%股權。此次收購包括現金支付3670萬元及後續資本承擔5.59億元，交易完成後中國電力將持有揭陽電力35%權益，中電國際持股45%，廣東公司保留20%股權。

戰略佈局廣東能源市場強化多能互補

揭陽電力作爲廣東公司全資子公司，擁有2000兆瓦超超臨界燃煤機組開發權及海上風電項目批准，資產淨值約1.04億元。2024年其稅前淨利潤7.3萬元，雖規模較小，但契合中國電力在粵港澳大灣區的清潔能源戰略。中國電力作爲國家電投旗艦上市平臺，近年持續優化水火風光儲多元結構，此次收購將強化其在華南區域的調峰能力與新能源協同優勢。交易採用資產基礎法估值，較賬面淨值溢價0.76%，體現對標的資產開發潛力的認可。

根據協議，中國電力需分兩期支付現金對價，並在2029年前按持股比例繳足註冊資本。交割條件包括完成產權變更、工商登記及新營業執照簽發等程序，確保合規性。揭陽電力未來將作爲聯營公司以權益法入賬，其未繳資本將隨項目進度分期出資，減輕短期現金流壓力。此次關連交易因百分比率低於5%獲港交所豁免獨立股東批准，但需履行披露義務。

深化區域協同助力雙碳目標

實現收購將增強中國電力在廣東電力市場的話語權，其現有風電、光伏資產可與揭陽項目形成煤電與可再生能源聯營模式，提升電力交易議價能力。廣東作爲用電負荷中心，"十四五"期間亟需傳統能源支撐新能源消納，此次佈局符合政策導向。中國電力2024年總裝機容量超300吉瓦，此次併購有望進一步鞏固其作爲綜合能源服務商的競爭力，爲中長期盈利增長注入動能。

整合資源構建新型電力系統

中國電力計劃通過揭陽項目探索風光火儲一體化開發，未來海上風電資源的注入或成爲新增長點。此次交易標誌着其在華南區域從單一發電商向多能互補運營商的轉型，也爲行業提供傳統能源與新能源協同發展的樣本。隨着項目逐步投產，中國電力在粵港澳大灣區的市場佔有率及盈利穩定性有望持續提升。