重返榮耀？重電龍頭廠報佳音，華城打入「星門計畫」，士電樂看外銷成果

近期華城成功打入美國德州「星門計劃」，取得數十億元變壓器訂單。取自臉書@Fortune Electric 華城電機

文／郭逸

重電概念股再度成爲市場焦點。隨着臺灣政府強化電網韌性、推動綠能建設，結合AI資料中心快速成長，重電產業又一次站上高點。近期華城成功打入美國德州「星門計劃」，取得數十億元變壓器訂單，士電外銷營收突破百億，並積極佈局新廠、拓展新能源與海外市場。法人指出，相關企業正以三箭齊發之姿，迎戰AI與綠能雙重浪潮，成爲資本市場熱烈關注的長線標的。

「重電概念股」又引起市場關注了！隨着政府推動電網強韌、綠電基礎設施、AI資料中心建置，加上國際環境變動，像美國基建法案加速，重電設備需求明顯拉昇，吸引法人資金大量佈局，例如華城（1519）、士電（1503）、中興電（1513）、亞力（1514），屢屢成爲投資熱門

法人指出，過去幾年，重電廠產能擴增的成長力道顯著，股價漲勢不斷，6月的股東會旺季，重電龍頭廠再度「報佳音」，備受投資人關注。

華城打入「星門計劃」，小量出貨今年可期

其中，華城6月中召開股東會時，揭露一項關鍵利多，他們成功打入美國德州「Stargate（星門）計劃」，取得高達新臺幣 20 億元的變壓器訂單，成爲率先受惠的臺廠。

Stargate（星門）計劃是美國德州主導的大型AI資料中心建設計劃，預計打造全球運算能力頂尖的AI超級電腦園區，由半導體大廠、美國科技業與電力供應鏈合作推動，對高效變壓器與供電設備有龐大需求，成爲臺廠進軍AI基礎建設的好時機。

華城總經理許逸德表示，星門計劃第一期指定變壓器使用華城的產品，雖今年僅小量出貨，但預估從2026年起，將成爲營收強力來源；他也提到，美國建廠的邀請不斷，但評估後，建廠成本是臺灣的三～四倍，而且沒有既有的供應鏈，公司因此已在美國租倉，建立安全庫存，藉以控管交期、關稅與匯率風險。

至於產能面，華城分佈於中壢、觀音與臺中等地的四座廠房，可以從小型變壓器做到超大型變壓器，且桃園觀音三廠今年底完工，中型變壓器產能明年進入量產，強化交期管理與產線彈性。

「AI科技發展推波助瀾，會成爲重電產業的重要賽道。」許逸德認爲，電網、綠能、基建計劃都是成長動能，預期未來五～十年，電力設備需求還是很高。

士電樂看外銷前景，多元市場穩健成長

另一家重電龍頭士電也在月中召開股東會，資料顯示，公司2024年外銷年營收首次突破100億元，且展望未來幾年，訂單來源穩定，範圍擴及美國、加拿大、日本、東南亞及中東等地市場。

士電總經理謝漢章指出，集團目前已接單至2027年，且已啓動2028年交貨的案源，並加速擴產，以支應未來十年的需求，例如在臺灣新竹投資的兩座大型變壓器新廠即將完成，年產能可望提升30％～40％，海外的越南廠也能擴散國際市場，以及避免關稅影響。

除了着眼於AI資料中心、離岸風電與綠能轉型需求，士電還趁勢推出電動車及物流車動力產品，佈局新能源與電動車市場。法人看好士電外銷比重走高，關稅匯率風險也有限，今年營收與獲利可望超越去年，整體營運向上。

臺灣重電產業因應政府電網強韌以及全球能源轉型佈局，加上AI資料中心爆發式發展，形成「政策利多、應用擴張、出口加持」三箭齊發的格局，這些重電廠不僅是設備商，更成爲電力與AI新基建的重要支柱，或能成爲資本市場追逐的長線戰略標的。

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