製造業營業氣候 終結連五跌

對等關稅衝擊漸減，臺經院25日發佈7月製造業營業氣候測驗點爲86.8點，終止連五跌，上揚1.17點。圖／本報資料照片

今年以來製造業營業氣候測驗點

對等關稅衝擊漸減，臺經院25日發佈7月製造業營業氣候測驗點爲86.8點，終止連五跌，上揚1.17點。臺經院景氣預測中心主任孫明德分析，主要是關稅、匯率等利空淡化，至於外界關注232關稅，推測風險不大。

孫明德解釋，美國幾家科技公司今年已投資3,500億美元，未來三年更將投資3兆美元於AI基建，若對半導體課徵100％關稅，美企成本將高於1兆美元，類似Google、亞馬遜等大企業或能支撐，中小企業將全軍覆沒。

他表示，AI資料中心是美國服務輸出的關鍵，美國如真的對半導體課徵100％或更高關稅，勢必也會重傷其AI及基礎建設，連帶影響服務輸出，且美國還需要臺灣的硬體來推動其軟體，推斷半導體關稅對臺灣的風險不大。

孫明德指出，今年美國、臺灣經濟成長主要都是靠AI，雖然撐起亮眼經濟表現，這也導致臺美貿易摩擦持續，後續必須留意川普的組合拳，不僅關稅，還有匯率等招式，而且這不單只是一場戰爭，更是一場持久戰。

臺經院表示，整體來看，7月國內產業表現持續分歧，AI應用帶動的備貨潮讓7月電子接單與資通產品出口成長，帶動電子機械業者看好當月景氣的比重增加；傳產業對當月與未來景氣看法則仍趨保守與轉差。

至於服務業景氣，雖有臺股回溫帶動投資信心的利多，但銀行業和保險業各受困於房市低迷和匯價造成避險成本攀升，偏向保守且趨於悲觀，7月服務業營業氣候測驗點略減0.33點爲87.8點，研判服務業對景氣看法持平。

不過，臺經院院長張建一和孫明德都提醒，未來製造業可能要注意AI泡沫化風險，現在AI是「實打實的投資」，但AI也還在初期投資、燒錢階段，沒有真正產生效益，「靠的是願力而非生產力」，因此要小心泡沫化風險。