智能週報｜算力戰爭再起
撰文 | 新皮層小組
編輯 | 吳洋洋
模型迭代放緩後，人工智能領域的投資日益聚焦於針對agent和算力層的投資。
所謂agent，是相較於移動互聯網時代的AI應用而言。傳統應用程序基於菜單式的交互界面提供動作標準的有限服務，agent則可以根據用戶的個性化需求提供基於靈活工作流程的寬泛服務。目前市場上定義最清楚、商業化程度最高的agent是AI代碼助手。
剛剛過去的一週，與agent有關的兩筆投資都來自於AI代碼助手。其中，開發了AI代碼助手Cursor的Anysphere公司已完成新一輪9億美元的融資，投後估值達到90億美元。其上一輪融資發生在去年12月，當時這家公司的估值還只有25億美元——相當於不到半年內，估值增長了兩倍多。
半個月前，Open纔給出預測稱，2029年公司營收將超過1250億美元，其中來自agent的收入將達到290億美元，約佔總營收的1/4。本週，就有消息稱OpenAI史上規模最大的收購即將達成——它已經同意以約30億美元的價格收購Windsurf，後者是一款與Cursor相似的AI代碼助手，目前年化經常性收入（ARR）已達到約4000萬美元。
agent市場的繁榮有望進一步推動算力需求。這個趨勢已經從Google、蘋果、微軟等公司此消彼長的股價上有所體現。因爲iPhone用戶開始越來越習慣於通過ChatGPT等Chatbot查詢信息，Safari瀏覽器上的Google搜索量在過去兩個月有所下降——爲20多年來首次；整體而言，Google的市場份額在過去6個月裡一直低於90%——同樣是10年來首次。由於AI對搜索引擎的負面影響，Alphabet的股價在過去12個月裡下跌了近12%。
相繼發佈一季報後，微軟市值再次反超蘋果，成爲全球市值最高的公司。微軟的市值大漲來自在AI和雲計算方面的優勢，2025年第一季度（微軟第三財季），微軟整體營收同比增長13%，其中雲業務營收大漲21%。蘋果的市值下跌則是直接受iPhone銷售疲軟和關稅問題兩方面影響，不過這也說明，蘋果在人工智能方面沒有什麼拿得出手、能支撐股價的東西。
英偉達CEO黃仁勳對未來幾年中國人工智能芯片市場的算力需求估計是500億美元。不過由於地緣政治鉗制，英偉達不一定能真正吃下這部分市場，國內芯片公司也已經在積極動作。5月初，已上市的寒武紀表示要再募資近50億元，用於投資AI芯片。
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Key Points
模型與應用
小米發佈首個推理模型Xiaomi MiMo-7B；
AI代碼助手Cursor融資9億美元，估值飆升至90億美元；
OpenAI將以30億美元收購AI代碼助手Windsurf；
Google市場份額首次低於90%；
騰訊推出定製化視頻生成平臺HunyuanCustom；
算力
微軟雲業務第三季度營收漲了21%；
寒武紀要募資近50億元，用於投資AI芯片；
黃仁勳說中國AI芯片市場價值500億美元。
模型與應用
小米發佈首個推理模型Xiaomi MiMo-7B
4月30日，小米發佈並開源其首個專注於推理任務的大模型Xiaomi MiMo-7B，包含基礎版（Base）、監督微調版（SFT）和強化學習版（RL和RL-Zero）4個版本。小米稱，MiMo-7B在數學和代碼能力上有所突破，在公開測評集AIME 24-25（數學推理）和LiveCodeBench v5（代碼競賽）中，其性能超越了OpenAI閉源推理模型o1-mini及阿里巴巴開源推理模型QwQ-32B-Preview。Xiaomi MiMo-7B模型由新組建的「小米大模型Core團隊」開發。知情人士告訴「新皮層」，該團隊的負責人爲此前入職小米的羅福莉。
AI代碼助手Cursor融資9億美元，估值飆升至90億美元
5月5日，有報道稱，開發了AI代碼助手Cursor的Anysphere公司已完成新一輪9億美元的融資，投後估值約90億美元。本輪融資由老股東Thrive Capital領投，Andreessen Horowitz （a16z）和Accel等知名機構參投。Cursor的收入來源主要是會員訂閱，每月訂閱費用從20美元到40美元不等。Cursor的官網顯示，其客戶包括Stripe、OpenAI和Spotify等技術公司。在上一輪融資之後，Cursor的營收快速增長，其年化經常性收入（ARR）在今年4月增至約2億美元。
OpenAI將以30億美元收購AI代碼助手Windsurf
5月6日，有報道稱，OpenAI已同意以約30億美元收購AI代碼助手Windsurf。這筆交易完成後，將成爲OpenAI迄今爲止規模最大的收購。目前，交易仍在談判中。Windsurf創立於2021年，公司此前的名稱爲Codeium。其創始人之一Varun Mohan曾擔任自動駕駛公司Nuro的技術主管，另一位創始人Douglas Chen曾在Meta參與VR頭顯的軟件開發。據Techcrunch今年2月報道，該公司的年化經常性收入 (ARR) 爲約4000萬美元。據Techcrunch今年2月報道，該公司的年化經常性收入 (ARR) 爲約4000萬美元。
Google市場份額首次低於90%
5月7日，一位蘋果公司的高管表示，過去兩個月，Safari瀏覽器上的Google搜索量有所下降。「這種情況20多年來從未發生過。」蘋果服務高級副總裁Eddie Cue在美國司法部針對Google的反壟斷訴訟的量刑審判階段出庭作證時說。他將這一下降歸因於越來越多人使用如ChatGPT和Perplexity等AI進行搜索。目前，Google與蘋果通過Safari達成的合作每年爲蘋果帶來超過200億美元的收入。在Eddie Cue發表以上言論後，Google母公司Alphabet股價暴跌逾7%，損失約2500億美元。蘋果股價也下跌逾1%。根據Statcounter的數據，在過去6個月的大部分時間裡，Google的市場份額一直低於90%，爲10年來首次。目前Google佔據了全球89.7%的互聯網搜索份額，較2022年年底ChatGPT首次推出時的93%左右有所下降。微軟的Bing緊隨其後，市場份額爲3.9%。而據OpenAI數據，截至上個月，每週約有4億人使用ChatGPT。
騰訊推出定製化視頻生成平臺HunyuanCustom
5月9日，騰訊混元推出並開源多模態定製化視頻生成工具HunyuanCustom。用戶上傳一張包含目標人物或物體的圖片，並提供一句文本描述，HunyuanCustom就能識別出圖片中的身份信息，並在不同的動作、服飾與場景中生成連貫的視頻內容。騰訊稱，此前大部分的視頻生成模型主要能實現文生視頻和圖生視頻，但文生視頻很難持續保持人物和場景的一致性，圖生視頻只能在照片的原始服飾、姿態和場景下做出一些固定表情或動作。而HunyuanCustom可以在保持人物一致的情況下，改變人物所在的環境和動作。比如，在廣告場景中，變換商品背景、讓模特換衣服，在客服場景中，製作特定穿着的數字人客服視頻。
算力
微軟雲業務第三季度營收漲了21%
當地時間4月30日，微軟公佈2025財年第三財季財報（截至2025年3月31日）。報告期內，公司營收爲701億美元，同比增長13%；淨利潤258億美元，同比增長18%。由於營收和淨利潤均超出分析師預期，微軟股價在財報發佈之後上漲了約9%。分業務看：智能雲業務營收268億美元，增長21%。其中，服務器產品和雲服務收入增長了22%，Azure雲服務增長了33%；生產力與業務流程部門營收299億美元，增長10%；個性化計算業務營收134億美元，增長6%。
寒武紀要募資近50億元，用於投資AI芯片
5月1日，寒武紀發佈公告稱，擬向特定對象發行A股股票，募資不超過49.8億元。其中，面向大模型的芯片平臺項目擬投資金額爲29億元，面向大模型的軟件平臺項目擬投資金額爲16億元，補充流動資金金額爲4.8億元。寒武紀稱，本募投項目擬研發覆蓋不同類型大模型任務場景的系列化芯片產品，包括：面向大模型訓練的芯片、面向大語言模型推理的芯片、面向多模態推理的芯片和麪向大模型需求的交換芯片；擬建設先進封裝技術平臺，靈活高效地支撐不同場景下差異化產品的封裝，增強智能算力硬件產品對未來大模型技術發展新需求的適應性。4月中旬，寒武紀發佈的財報顯示，公司首次實現季度盈利。
黃仁勳說中國AI芯片市場價值500億美元
5月7日，英偉達創始人兼CEO黃仁勳表示，未來幾年中國人工智能芯片市場的規模可能達到500億美元，美國公司進入中國市場至關重要。「如果不能以一家美國公司的身份來解決這個問題，那將是一個巨大的損失。」黃仁勳在接受媒體採訪時說，「這將帶來收入，帶來稅收，也將在美國創造大量就業機會。」4月中旬，美國政府告知英偉達，其生產的H20芯片以及達到H20內存帶寬、互聯帶寬的其他芯片，若出口到中國等國家和地區需要獲得許可證，且該許可證要求將無限期生效。H20是英偉達旗下的一款AI芯片，原本就是英偉達針對中國市場推出的「特供」版本，性能相比H100有所縮水。