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整理包／不是DR、正二！臺新辛特連日爆量、特別股為何是大家都能買的「隱藏版存股」？

近日投資人關注焦點莫過於原臺新金與新光金（原2888）合併後，臺新新光金（2887），以及發行「特別股」臺新辛特（2887I）走勢，而特別股又因其特性，被譽爲隱藏版存股。臺股示意圖。聯合報系資料照

近日投資人關注焦點莫過於原臺新金與新光金（原2888）合併後，臺新新光金（2887），以及發行「特別股」臺新辛特（2887I）走勢。對此，《經濟日報》整理一般投資人，對特別股與臺灣存託憑證（TDR）、槓桿型股票差異，供讀者參考比較。

Q：特別股是什麼？

特別股有別於一般普通股，通常是公司會了籌資、或是發行公司債時會有，具有類似於「債券」與「配息」的性質，而票面的名字則是依照公司發行特別股的「次數」而定，首次發行就是爲甲種（甲特），並以此類推。

Q：一般投資人可以買特別股嗎？

答案是可以！舉近日爆量的臺新辛特別股爲例，臺新辛特爲特地爲原新光金股東發行的特別股，原新光金股東將會按比例獲得發行價10元的臺新新光金「辛種特別股」。

臺新辛特同樣在2025年7月24日正式掛牌，除了原新光金股東可以將手中的特別股賣掉之外，一般投資人也可以買入交易，與一般個股交易方式一樣，單位部分，一張同樣爲1,000股。

Q：特別股與一般股差在哪？

既然一般投資人也可以進行買賣，那「臺新辛特」特別在哪？首先，是股東權益，特別股股東並未有普通股股東，有一般股東會表決、選舉權利，但具有鼓勵優先配發權。

由於特別股有「債券性質」，如：3年期、5年期公債一樣，會有一定配息，所以在股票上，投資人的潛在獲利除了股票本身的價差，還會有配息可以領取。但是，部分特別股有限制發行對象，而這也是一般投資人較少關注特別股的原因之一。

Q：特別股贖回權是什麼？投資人穩賺？

發行特別股之後，公司具有「贖回權」，當發行滿特定年份後，依章程條款，公司有權以「面額 + 當年度應計股息」的價格贖回。股東可以獲得本金+配息等利息。

根據臺新新光金控（原臺新金）總經理林維俊先前曾說明，臺新新光金控發行辛種特別股票，可以把其當作市場上「三年期定存」來看，由於會配息，計算年利率約爲1.665%。

也就是說，公司三年後將會再公佈以「新價格+約1.84元配息，贖回辛種特別股股票」，不過，股東需要留意，股價隨市場波動，若未來臺新新光金宣佈贖回價格，低於投資人買入價格，投資人在本金部分將仍會是負報酬。

Q：特別股跟DR股、槓桿型股票差在哪？

投資人好奇，部分名字也很特殊的股票，如泰金寶-DR、神州‑DR等，也是屬於特別股嗎？其實，並不是，DR股全名爲「臺灣存託憑證（TDR, Taiwan Depositary Receipt）」，是專爲在國外公司在臺灣發行股票所設立，其概念基本上就是等於臺積電股票在美上市的「臺積電ADR」是一樣道理。

而與特別股不同，若想交易DR股，得先具有能力簽署「風險預告書籤署與申報」，才得進行DR股票交易。

至於，槓港型股票就是我們所熟知的「正二」、「反一」等類型股票，與特別股最大的差異在於，槓桿型股票風險極高、報酬範圍大，而特別股由於大部分流通率較普通股低，加上具有配息、贖回機制，相較之下穩定許多，且槓桿型股票須要符合特定資格，並籤屬相關文件後纔可進行交易，較特別股可交易資格複雜。

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